今天关于中兴的5个传言，我们经过汇总研究结论如下：
1、传贝莱德面临政治压力需要清仓中兴，经确认，为谣言。
2、传德国政府目前正在评估华为公司和中兴通讯的某些设备，是否应该被禁止进入其电信网络，但实际上德国市场在中兴营收中的份额占比很小。
3、美国财政部长耶伦7月表示将出台限制中国企业方案，传言本月7-8号出炉，但是实际这个东西不针对中兴也没有确定。
4、传移动缩减5G资本开支，经确认为谣言，最近移动5G基站招标数量是超预期的。
5、关于中报下修传言，坦白的说之前市场预期比较混乱，2季度预期从25到33的都有，我们估计主营是很有可能达到市场预期上限的，但是考虑非经常的负面影响，我们估计29-30，同比增长约30%，其实也还不错，wind一致预期今年103亿我们认为大概率要超。
最后盘面看卖出龙一大家懂得，所以我们认为今天是被错杀，产业逻辑业绩逻辑不变。

光伏行业跟踪：8月组件排产环比提升12.3%，短期硅料供给受到电力供应因素影响

1、根据PVinfolink统计，8月各环节排产硅料12.67万吨（对应50.7GW组件产出），环比提升0.4%；硅片56.3GW，环比+6.2%；电池53.2GW，环比+6.9%；组件52.0GW，环比+12.2%。
当前预期9月排产硅料13.34万吨（对应53.4GW组件产出），环比+5.3%；硅片61.5GW，环比+9.2%；电池54.5GW，环比+2.4%；组件53.9GW，环比+3.5%。
2、7月硅料产能环比下降2%-4%，主要因为①新产能投产进度延迟；②限电、检修等因素导致产量下降；③部分厂家开始增加高品质N型料供给影响单产。另外近期夏季高温区间，限电对新产能的释放有一定负面影响。硅片头部企业的拉晶稼动水平持续回升，二三线企业的新产能投放进度也在按计划投放中。
3、电池片方面，当前电池厂家保持3天以内的库存水平，同时由于前期囤货关系，部分厂家在手硅片库存为高。组件排产7-8月仍在快速提升，电池供给总量仍处于紧张趋势，下半年国内地面电站需求放量后，N型需求起量较为快速，N型产品仍有紧张趋势。
4、组件方面，行业整体库存消耗在7月下旬陆续缓解，库存水平逐渐得到控制，7月总体排产维持原预期46 GW。8-9月组件排产上看50 GW以上的规模，国内需求也有望在9月出现明显起量。下半年TOPCon布局领先的企业具备更强竞争力，市占率有望提升。
5、持续看好业绩确定性强的方向，首推TOPCon龙头晶科能源＆钧达股份，重点推荐一体化组件龙头晶澳科技、隆基绿能、天合光能、阿特斯，另外建议关注TOPCon升级过程中弹性较大的设备、材料方向，看好奥特维，头部焊带企业等。

 

游戏板块今日大幅反弹，重视充分回调后的布局价值
#今日游戏板块持续走高，前期重点提示的三七互娱、吉比特、恺英网络、姚记科技等底部反弹显著。
#当前游戏赛道已进入高安全边际且高投资价值的底部位置。游戏板块重点公司前期均有较大回调，行业整体估值已到20x左右，三七互娱、姚记科技等估值已不足20x。考虑到今年游戏行业政策面及供给需求的回暖，我们认为当前时点板块下行空间有限，估值已极具性价比。
#行业回暖趋势明确（手游市场5-6月同比+26%）叠加暑期档重点产品集中上线、行业有望持续高景气度。《2023年1-6月中国游戏产业报告》正式发布，2023年Q2国内游戏市场同比+12%，环比+14%，其中5-6月同比+20%；细分赛道中，手游市场5-6月同比+26%，预计下半年将持续较为强劲的触底反弹，有望实现更高增速，游戏公司业绩亦将迎来向上拐点。
#重点标的推荐：
【三七互娱】【恺英网络】【吉比特】【浙数文化】【巨人网络】【姚记科技】【紫天科技】【电广传媒】【掌趣科技】【盛天网络】

 

中兴通讯更新230807
1、今日中兴通讯波动较大，主要是市场信息混乱、解读不准确。
2、业绩趋势判断方面：
1）在上半年偏弱的环境下，公司业绩趋势还是向好，从最近几个财报来看，公司财报质量和现金流都很好。
3）随着6月移动集采、8月联通集采、以及后续的电信集采推动，整体价格友好、份额趋势向好，公司业绩向好的清晰度很强。
3、关于市场对外资的传言：
1）某家外资机构的传言，只是一个对其投资组合的质询和讨论，但凡有投资限制的，肯定得在相应的名单，才算符合规则的，中兴不在任何限制名单，合规风险也是最小的。
2）从今天的龙虎榜来看，卖出的主要是柚子，反而是北向资金大幅买入。港股被A股带下来之后，又回升了4个多点。
4、我们认为，中兴通讯仍是严重低估的核心算网龙头，在竞争格局缓和+芯片自研提升+算力业务拓展+管理效率提升推动下，业绩趋势向好，当前A股17倍、港股11倍，仍然严重低估，建议把握错杀的机会，看好未来一个季度的良好回报率！

 

关于市场对安车检测信息理解的几点解释：
近期市场关于安车检测有两个核心问题：1、安车检测是否在年检标准制定“核心圈”2、检测站什么时候开始采购设备？我们的解读如下：
1安车检测在“核心圈”中。新能源检测标准最初起草单位包括【交科所、中汽研、重庆市公安局交通警察总队、多伦科技、石家庄华燕交通科技（中航电测全资子公司）】。工作组后续引入【宁德时代、安车检测】，16位专家于4月底完成征求意见稿编纂（原文见《〈新能源汽车运行安全性能检验规程〉 (征求意见稿) 编制说明》
2预计检测站24年下半年开始采购设备，相关设备概念股24年即可有业绩增量。新能源检测标准将于2023年内出台；我们预计检测政策2024年出台，并于2025年初开始执行。对于安车检测、华燕科技等“核心圈”企业，会最快体现业绩；对于南华仪器等二三线企业，也会在整个电动车检测设备铺设的浪潮中受益。设备整体价值量约100万元，毛利率/净利率预计为50/25%，全国检测站预计为1.5万家，设备采购铺设周期预计2-3年。

 

拓尔思重大事项点评：

拟定增募资18.45亿元，提升拓天大模型能力1、拟发行股票募资18.45亿元，主要用于拓天大模型研发及应用产业化

公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过18.45亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于拓天行业大模型研发及AIGC应用产业化项目。该项目拟基于公司的海量高质量行业数据、行业知识体系等知识型资产，在通用大模型的基础上构建拓天行业大模型，并实现AIGC在媒体、政务、金融等领域的产业化应用。
2、公司在AI 技术、工程经验和 AIGC 应用实践方面均有丰富积累
首先，公司在NLP、知识图谱、OCR 图像视频结构化等领域掌握了自主可控的多模态内容处理底层技术，形成了一套完整的多模态人工智能技术与产品体系。其次，经历多年业务发展，公司积累了丰富的 AI 工程经验。此外，积极拓展 AIGC 领域，在机器写作、对话式 AI、内容人机协同和自动报告生成等应用场景打造一批实践案例。
3、募投项目有望进一步提升公司技术水平和产品化能力
募投项目将加强公司对前沿技术的研发、支撑行业应用的持续升级、深化公司在大数据和人工智能相关领域业务布局。
投资建议：我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为2.68、3.51、4.51亿元，EPS为0.34、0.44、0.57元/股，当前股价对应2023-2025年PE为69.3、53.1、41.2倍，考虑公司在AIGC行业应用领域的领先地位，维持“买入”评级。

央视：让数据可确权、可流通、可交易 构筑数字经济发展新优势

数据资源是数字中国建设的核心要素。总书记多次对数据资源发展作出重要指示，提出“促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理，加快构建数据基础制度体系”。中国宏观经济研究院战略政策室主任盛朝迅表示，经过多年的发展，我国积累了大量的数据要素资源，但是还有相当一部分是“沉睡的数据资源”。总书记提出加快构建数据基础制度体系，让数据可确权、可流通、可交易，促进数据要素赋能经济高质量发展点明了实现路径、提供了重要指引。当前，我国数据要素产业生态逐步健全。已发布33项大数据领域国家标准，数据要素流通标准体系逐步建立；广东、天津等多地探索建立“首席数据官”机制，加快培育数据管理人才；建设成立12个大数据领域国家新型工业化产业示范基地，产业集聚效益持续激发。随着各地加快探索数据流通新模式、创新场景应用，数据要素价值的持续释放正成为推动经济高质量发展的新动能。工业和信息化部信息技术发展司一级巡视员王建伟表示，我们将持续激发数据资源供给能力，引导各行业各领域进一步开放数据，提高数据资源供给总量；大力培育数据应用产业生态，不断丰富市场主体；多点发力，做强做优做大数字经济。

共进股份：交换机
1、聚焦通信终端设备领域,相继进军移动通信、传感器封测和汽车电子领域,产品覆盖DSL系列、PON系列、AP系列以及交换机等各类接入方式全系列终端。公司越南自建工厂二期项目稳步推进,竣工投产后将打充产能,为发展赋能。
2、AI算力提升背景下,交换机与AI服务器迎来投资机遇。截至2023年5月,公司交换机业务已覆盖数据中心交换机、园区交换机、SMB交换机等,公司持续增加100G、400G等高速交换机收入规模, 800G及以上产品已处于调研阶段。
3、海外业务营收持续增长, 2022年达到了59.76亿元。 越南工厂二期项目建设稳步推进 ，公司现有产能已超300亿，合计拥有90条SMT生产线。公司相继开拓传感器封测、汽车电子市场,制造能力和产品技术有望进一步提升。
继峰股份：汽车零部件
1、乘用车座椅总成行业具备外/合资垄断和单车价值量大的特点。公司自21年实现乘用车座椅从0到1的突破之后,业务加速拓展，截止23年6月底,公司累计公告乘用车座椅定点项目共6个,公司的客户群已涵盖中、高档品牌及豪华品牌,包括新能源车型和燃油车型。从公司优质的定点情况我们推测公司有望成为打破外/台资垄断的首家国产企业,享受乘用车座椅高额市场空间所带来的红利。
2、23年5月公司第-一个定点项目实现最产,对应单车价值星约为8,000元, ASP明显高于市场平均水平,随着后续不断加强产能布局,有望在25年形成近百万套乘用车座椅的出货规模。
3、公司与格拉默业务交织重要,通过资源整合,具备1+1> 2的可能性。一方面，通过相互导入优质客户，共享互补资源,整体业绩有望提升,其中以中国为主的亚太区业绩增长更为明显;另一方面，21-22年格拉默欧洲区经营改善,但美洲区拖累公司业绩,随着公司整合措施的推进,格拉默海外业绩有望改善。

 Lk99化学方程式为：Pb10Cu(PO4)6O

计算各个元素占比：
首先，我们需要知道每个元素的原子质量。根据元素周期表，各元素的原子质量大约为：
铅 (Pb)：207.2 g/mol
铜 (Cu)：63.546 g/mol
磷 (P)：30.974 g/mol
氧 (O)：15.999 g/mol
然后，我们可以计算化学式 Pb10Cu(PO4)6O 中各元素的总质量：
Pb：10 * 207.2 g/mol = 2072 g/mol
Cu：1 * 63.546 g/mol = 63.546 g/mol
P：6 * 30.974 g/mol = 185.844 g/mol
O：(6 * 4 + 1) * 15.999 g/mol = 479.97 g/mol
接下来，我们将这些质量相加以得到整个化合物的总质量：
总质量 = 2072 g/mol + 63.546 g/mol + 185.844 g/mol + 479.97 g/mol = 2801.36 g/mol
最后，我们可以计算每个元素的质量占总质量的百分比：
Pb：2072 g/mol / 2801.36 g/mol * 100% = 74.00%
Cu：63.546 g/mol / 2801.36 g/mol * 100% = 2.27%
P：185.844 g/mol / 2801.36 g/mol * 100% = 6.64%
O：479.97 g/mol / 2801.36 g/mol * 100% = 17.13%
所以，在 Pb10Cu(PO4)6O 这个化合物中，铅占比74.00%，铜占比2.27%，磷占比6.64%，氧占比17.13%。