海外创新药巨头诺和诺德、礼来暴涨创新高，司美格鲁肽最新临床研究表明能降低中风和心脏病的风险，这意味着以GLP-1为代表的多肽药物应用将远不限于肥胖症和糖尿病，多肽药物超千亿市场空间进一步打开，同时礼来2023Q2财报显示替尔泊肽爆卖，更加彰显减重赛道的强成长属性。

多肽合成试剂作为重要环节，是多肽药物、小分子化学药物合成中，在构建酰胺键时发挥重要作用的专用化学试剂，其对于提高酰胺键合成效率、产品纯度和产物收率均有重要作用。此外，在手性药物的合成中，特定的多肽合成试剂能够很好地抑制消旋的发生，在构建酰胺键的同时能够保持药物分子的手性结构，从而确保药物的质量。

多肽合成试剂产品根据性能可分为缩合试剂、保护试剂和手性消旋抑制试剂，缩合试剂是缩合反应中最核心、使用量最大的多肽合成试剂产品，保护试剂和手性消旋抑制试剂仅在特定的反应类型/场景中与缩合试剂搭配使用。

缩合试剂根据其分子结构可以分为碳二亚胺型、磷正离子型、脲正离子型和其他类的缩合剂。其中以碳二亚胺型、磷正离子型以及脲正离子型缩合试剂影响较大、应用较为广泛。碳二亚胺型是发展最早、最常用的缩合试剂。

新上市的昊帆生物是目前多肽合成试剂品种最全的公司，其看点在于磷正离子型和脲正离子型，碳二亚胺型以外协和委托加工为主，主要供应商便是S金城医药(sz300233）S 的子公司，昊帆IPO拟自建产能为350吨/年，作为次新品种已经20cm涨停。

而目前主流的多肽合成试剂仍然以碳二亚胺型（DCC）为主，也是现在和将来都最具经济性的选择，S金城医药(sz300233）S 的全资子公司汇海医药的DCC产品国内外市场份额和占比国内最高，产能1000吨/年。相比较之下，低位的金城医药同样将充分受益于多肽药物的广阔市场空间，合成试剂的投资价值尚未被市场认识，存在极高赔率，强烈建议关注。