本文由子贡研究院高息组团队创作

周末被几条上市公司踩雷中融信托刷屏了：

金博股份发布公告称，公司购买的中融-泽睿1号集合资金信托计划（简称“泽睿1号”）、中融-隆晟1号集合资金信托计划（简称“隆晟1号”）未能按期收回合计6000万元本金及426万元投资收益，“不影响公司正常经营活动的现金周转”，上述两只信托产品的受托方均为中融国际信托有限公司（简称“中融信托”）。

金博股份2022年8月10日至12日通过“中植系”旗下恒天财富购买中融信托的隆晟1号和泽睿1号信托产品。其中，隆晟1号的预期年化收益率为7%，存续期限为12个月；泽睿1号的预期年化收益率为7.20%，存续期限为12个月。

8月11日晚，南都物业发布公告称，今年2月9日，公司使用闲置自有资金3000万元购买了汇聚金1号，产品期限自2月9日至8月8日，预期收益率为5.8%。截至公告发布日，公司尚未收到中融-汇聚金1号货币基金集合资金信托计划（简称“汇聚金 1 号”）本金及投资收益。

咸亨国际曾在8月5日公告称，公司购买的中融信托中融-丰盈176号集合资金股权投资信托计划剩余本金257.06万元及投资收益尚未收回。

短短几天时间，已经有三家公司踩雷了中融信托，未来还会不会有更多的上市公司发出这样的消息出来我们不得而知，但是这几个公司肯定不是最后几个踩雷的。

作为一家上市公司，投融资部门的能力是非常值得怀疑的，甚至说无能也不过分。虽然现在行情不是很好，但是也不是没有投资机会，对于这些上市公司，完全可以配置一点高息票。

我们从金博股份的公告中可以得知，投资信托的年化收益率也就是7%左右，但是如果投资高息票，完全是可以超过这个数值的。

接下来我们列举几个行业的高息票做比较（以下比较暂不考虑税收问题）。

中国神华：2022年8月10日公司股价收盘为28.35元，年底分红为25.5元，也就是股息率为8.99%，通过股价复权我们还能计算出股价上涨了6.66%，两者相加一年的收益率超过了15%。从下图我们也看到公司分红相对比较稳定。

而如果买的是港股，那收益率就更高了，仅仅股息率就已经高达12.2%，再加上股价上涨了15.3%，两者相加收益率高达27%。附神华港股分红方案：

中国移动：22年8月10日公司均价61元，全年分红每10股18.94+19.8=38.74元，股息率为38.74/61=6.35%；复权后计算出一年公司股价上涨了71.9%，一年总收益率高达78.25%。附公司分红方案和股价图：

而如果买的是港股，收益又会是多少呢？我们看下分红方案：

当日公司股价均价为51.5元，分红金额为2.2+2.21=4.41元，那么股息率为4.41/51.5=8.56%，股价上涨了40%，两者相加收益率也高达48.56%。

大秦铁路：公司在8月10日均价为6.15元，全年分红4.8元，股息率7.8%；复权后计算一年时间股价上涨了23.68%，两者相加收益率超过32%。下图为大秦铁路近5年分红情况，非常稳定，每年分红都是10派4.8元。

宁沪高速：22年8月10日公司股价7.5元，全年分红4.6元，股息率为4.6/7.5=6.13%；复权后我们计算公司股价上涨了31%，两者相加全年收益率高达37%，附公司分红方案，从图中我们也能看出公司分红非常稳定，哪怕受到疫情影响利润下滑的年份也能保持同样的分红：

而如果是港股呢，当日公司股价为6.8港元，分红0.46人民币，换算成港币后股息率为0.46*1.08/6.8=7.3%；复权后计算股价上涨了7.4%，两者相加收益率为14.7%。附宁沪高速港股分红方案：

工商银行：22年8月10日公司股价为4.35元，全年分红为10派3.035元，股息率为3.035/10=0.3035/4.35=6.98%;复权后计算股价上涨了13.8%，两者相加收益率为20.78%。附工行分红方案：

同样我们计算下港股的工行情况，当日收盘4.13港元，股息率为0.3035*1.08/4.13=7.94%，复权后股价下跌了6.44%，也就是收益率为1.5%，不过港股工行今年高价到达过4.4元。附港股工行分红方案：

通过比较了五家高息公司的情况，只有工商银行的港股收益率比较偏低，只有1%多一点，而别的公司的投资收益都非常客观，利润最大的是中国移动的A股，收益率居然高达78%以上。

或许是因为港股的定价机制和流通性问题，虽然股息率比A股要高，不过最后的投资收益率大部分都低于A股，因此综合来看选择高分红的A股企业是个非常不错的投资选择。

那么有些朋友就会说了，投资股票是有风险的。

那么谁告诉你信托就没有风险了呢，信托的风险是存在直接归零的，而对于像宇宙第一银行的工商银行，我们应该不会怀疑它会归零吧，还有就是这些拥有垄断资源的央企、地方性企业，他们的赚钱能力是非常强的，而且非常稳定。

这些公司的股价或许会因为某个阶段的市场错杀而造成股价下跌，但是在高股息的刺激下，股价会很快回归到它应该有的价值所对应的价格。

再者从资金方便性来说，信托往往有固定的期限，而投资这些高分红的股票流动性更好。

至于说到风险问题，如果上市公司追求完全无风险，更应该考虑国债、大额存款等真正的无风险理财方式才对。

所以，我们没有必要为这些上市公司的管理层辩解，对于这样的暴雷，只能说明他们在投资上的无能，随便一个散户都能想明白的事情，上市公司那么多人才居然搞不明白？

而在我A股中，也存在诸多优秀的理财做得非常好的企业。

陕西煤业：投资隆基股份获取利润超过10倍，绝对值超过100亿。

雅戈尔：无论是最早投资的中信证券还是宁波银行都取得了丰厚的回报。

当然上市公司不一定投资高成长类的企业，这也不是应该推崇的，但是作为投资理财，投资高股息的公司是完全可以的，首先是风险可控，而收益往往超预期，即使考虑股价短暂性下跌，但是拿长一点看，股息率并没有下降，对于很多企业来说是个非常不错的选择。

如果担心某一公司有问题，也是完全可以组合投入，或者购买相关ETF。

红利515890（红利ETF博时）：去年8月以来每10份已经分红1.358元，而22年8月10日基金价格为1.309元，也就是一年时间分红率为10.37%；基金价格上涨了11%，两者相加收益率高达21%。附基金分红情况：

红利100ETF（515100）：自2020年成立以来，趋势一直往上，三年上涨已经达到了80%；22年8月10日价格为1.487元，到周五价格上涨了21.52%。

买到了这些高分红的ETF，收益率不但秒杀了相关的信托产品，而且没有任何暴雷风险。

高息分红在欧美这样的成熟市场是非常受欢迎的，我们国家也已经有优秀的投资者早早发觉到了这块市场的巨大蛋糕，高息分红股的投资不但适合机构投资者，对于普通的个人投资者也是非常适合的。

子贡研究院特意成立了高息研究组，目的就是通过不断对成熟型企业的分析和跟踪，找到安全性足够、分红率足够高的企业，这些企业在熊市可以抵御系统风险，而在牛市又可以获得更高的β收益。

$金博股份(SH688598)$ $南都物业(SH603506)$ $咸亨国际(SH605056)$