一、投 资者 与公司高管的问答环节 Q1:
今明两年800G产品的价格区间预估?
A1:
价格去年底/今年初已与客户 协商好了 ,有些是一 年一降,有的是半年降一次,但都在今年的价格预期范围内,不存在所谓的价 格大幅下降。
此外,明年的价格年降幅度也符合历史规律,未超出之前预期。
Q2:
近期800G产能准备如何?
DSP紧张何时缓解?
A2:
公司早已接到重点客户明年800G需求的明确指引和份额的确认,相比今年需求是几倍的增长,确实有必要快速提升产能。
公司已 从今年二季度开始扩充产能,之后每个季度的产能都会上个台阶,预计扩 产一直会持续到明年上半年,且国内和海外工厂同步进行。
如果明年客户的800G需求目标进一步提升的话,公司仍然有充足的产能扩充空间。
DSP目前暂时有些紧张的原因主要由于800G在今年二季度起量比较快,故行业对上游芯片提出需求的时间较晚,从采购到交付需要几 个月的时间。
今年三季度就可以看到DSP的大量 交付到位 ,并满足 三、四季 度及明年800G不断上量的需求。
Q3 :
当前海 外客户对800G的需 求和交 付 节奏有 没有变化?
客 户选 择的800G技术路径有没有变化?
A3:
重点客户对800G的需求没有任何变化,仍然按照之前既定订单和指引在执行,很快会看到后续订单和出货量的上升以及持续的增长。
目前800G客户采用的主流技术方案仍然是可插拔的传统方案(EML+DS P 或硅光+DSP),CPO对800G阶段来讲仍太早,LPO作为备选方案,有些客户还在测试,但绝大
多数客户目前仍选择前面说的传统方案。
Q4:
明年的800G需求有调整或变化吗?
A4:
明年800G的需求没有变化。
能够看到整个AI市场对GPU的需求仍在持续,而与之配套的800G光模块的需求是持续且稳定的。
Q 5:
请对24-25年的光模块需求进行展望。
目前大客户对1.6T的需求进度如何?
A5:
AI大客户目前已明确提出了1.6T的需求,以配合未来更大带宽更高算力的GPU需求。
预计2024年1.6T的进度主要为测试、认证以及小批量需求。
真正的规模上量则会在2025年开始。
同时我们预计800G在2025年仍然会呈现持续的需求,原因包括:
(1)有些客户AI进程及部署节奏是在2025年;(2)云计算数据中心的技术迭代带动800G需求上量。
而2024年的传统云数据中心将仍然以400G需求为主。
预计800G在数据中心规模上量会从2025年开始。
2025年800G叠加1.6T的需求,趋势已比较明确。
Q6:
收入扩增快, 期间费用率有规模效应,研发费用率是否会有比较明确的下降 趋势?
A6:
预计随公司营收增长,期间费用不会同比例提升,收入 增速应该比费用增速更快。
Q7:
公司自研硅光芯片技术优势如何?
A7:
公司在400G/800G硅光模块上采用了自研硅光芯片技术,预计明年会在一些客户那里率先量产供应,总体来说,公司硅光模块在客户 那里的测试表现效果较好。
Q8:
硅光方案明年和传统方案相比,成本与功耗优势如何?
A8:
硅光如果能够得到上量,BOM成本和功耗会比传统方案更具优势。
Q9:
近期公司高管拜访了海外客户及供应商,能否分享具体进展?
A9:
随着AI客户对算力和带宽需求的不断深化,预计1.6T 光模块会在2025年部署在AI算力集群上,充分说明光模块在AI方面的技术迭代速度比在传统的云数据中心方面
的迭代速度更快。
此外,800G光模块明后年上量的确定性较强。
光模块在AI算力集群中发挥的作用十分明显,AI客户需要光模块厂商不断推出更低功耗、更高速率、可靠性更强 的光模块来配合支持AI模型和AI应用的发展。
Q10:
近期 董事会换 届,主要股 东是如何 考虑的,对 后续经营有何影响?
主要股 东持股是否会保持稳定状态?
A10:
近期公司进行了董事会换届,董事会成员由原先9人缩减为7人。
其中独立董事4人、非独立董事3人。
新一届董事会中的独立董事人数多于非独立董事,说明公司在治 理方 面追求 更加公 开、公 正和透 明的治理结构。
而3位非独立董事全部来自公司管理层,未来在公司决策层面,公司管理层将发挥更加积极的作用。
另外,公司股东结构也会比较稳定。
Q11:
24年产品价格会有年降,展望下24年800G毛利率相对于400G或今年800G毛利率情况?
A11:
通常来说,客户的需求快速 上量,但同 时也希望 供应商能够价格年降,从而减轻资本开支压力。
此前从100G到400G都这样,价格年降是行业规律,但公司近年来的综合毛利水平也在价格年降的背景下保 持了平稳甚至稳中有升,核心原因是公司具备规模优势。
公司拥有较 大的市场份额和订单规模,在规模优势下 对采 购成本 、固定 成本摊 销都会 有优势。
此外,良率和交付能力等优势能够让公司降本能力得到进一步 加强。
公司有信心在800G上量过程中保持持续的降本能力,力争保持现有的综合毛利率水平。
Q12 :
会考虑引入更多的芯片供应商吗?
节奏规划如何?
A12:
若芯片短缺引入新供应商是 一个解决办 法,但是 要看具体情况。
对有些芯片,客户要求甚严,还要考虑兼容性、可靠性和稳定 性,因此不会贸然导入新供应商。
