周末舆情热度：
①大金融-证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问/新 华 社资本市场迎一揽子政策措施,释放诸多信号（太平洋、首创证券、华林证券等）；
②一带一路-金砖峰会于8月22日至24日召开将讨论共同货币（哈焊华通、新晨科技、中油资本等）；
③化债-三部门调整优化房地产信贷政策/住建部主管媒体房地产金融风险加剧 期待调整优化政策尽快落地/不少环保企业深受巨额“应收账款”困扰，地方化债预期下环保板块有望受益（地产-天房发展、光大嘉宝等，环保-国泰环保、建工修复等）；
④AI-工信部副部长加快出台推动算力基础设施高质量发展的政策举措/宁夏印发《促进人工智能创新发展政策措施》/跟风美国？传德国起草限制中国AI/云计算投资草案（鸿博股份、浪潮信息、云赛智联等）；
⑤无人驾驶-马斯克回应称将在下周进行直播FSD V12测试版本（浙江世宝、兴民智通、未来电器等）；
⑥军工-人 民 日 报深夜发声“台湾当归”（长城军工、观想科技、中船科技等）；
⑦核废水-日本政府最快将于22日决定核污染水排海时间（国联水产、大湖股份、江盐集团等）；

AIGC重要新闻·机会洞察| 2023.8.19-20
1.小米推出仿生四足机器人CyberDog2。小米第二代仿生四足机器人CyberDog 2近日亮相2023世界机器人大会，备受关注。CyberDog2定价12,999元，与第一代相比有两大变化，一是自研CyberGear微电机，指引伺服电机小型化、高性能化、智能化、低成本化趋势。二是CyberDog2搭载19组传感器，与上一代CyberDog应用传感器相比，数量更多，种类更丰富。（财联社）
2.小米新版小爱同学实机演示亮相：可完成游戏代码、分析报告等多种功能。内置大模型的新版小爱同学已于 8 月 14 日起开启邀请测试，首批包含小米 MIX Fold 3、小米 13/12 系列、Redmi K60 / K50 系列机型。（IT之家）
3.视频版ControlNet开源。全华人团队发布最新视频处理算法CoDeF，CoDeF能够对原视频做到精准控制，根据给到的提示词，能精准改变视频的画风，而且是针对完整视频。（量子位）
4.字节版ChatGPT开放：免费无排队；抖音号手机号直接登。字节跳动版ChatGPT网页版、安卓版和iOS版同步上线，用抖音账号、手机号和苹果账号都能登录。并且无需排队，打开就能和名叫“豆包”的AI助手直接对话。（量子位）
5.苹果VisionPro头显新专利曝光：用液态透镜解决眼镜夹片痛点。苹果公司近日申请了名为“带液态镜头的电子设备”的专利。苹果在专利中描述了未来的Vision Pro设计：如果需要，头显设备可以打磨成一副常规眼镜，配有左右镜腿、鼻梁、透镜框等，配置为眼镜框架。（财联社）
6.加州大学团队提出AI生信模型；填补RNA结合蛋白的认知空白。近日，加州大学博士后金文毫在Molecular Cell发表论文介绍了一款名为 HydRA的人工智能模型，主要用于 RNA 结合蛋白的预测。（DeepTech深科技）

0820周报：非银政策变化，有望带来IT改造需求
非银政策变化，有望带来IT改造需求
8月18日证监会官网披露，有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，其中提到主要措施包括以下几个方面：
1.加快投资端改革：1）放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度。2）拓宽公募基金投资范围和策略，放宽公募基金投资股票股指期权、股指期货、国债期货等品种的投资限制。
2.降低股票基金申报数量要求，研究将ETF引入盘后固定价格交易机制，推出创业板询价转让和配售减持制度。下一步将推出以下措施，包括1）进一步扩大融资融券标的范围，降低融资融券费率，将ETF纳入转融通标的。2）研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，更好满足投资交易需求。
3.激发市场机构活力：1）是实施融资融券逆周期调节，在杠杆风险总体可控的前提下，研究适度降低场内融资业务保证金比率。2）研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权品种，更好满足投资者风险管理需要。允许更多境内外投资机构在审慎前提下使用衍生品管理风险。
4.支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度。目前，已经宣布在沪深港通中引入大宗交易机制。下一步，将进一步推出务实举措，激发香港市场活力，促进内地和香港市场协同发展。1）持续优化互联互通机制，进一步拓展互联互通标的范围，在港股通中增设人民币股票交易柜台。2）在香港推出国债期货及相关A股指数期权。3）支持在美上市中概股在香港双重上市。
就上述下阶段拟研究的市场政策而言，各类延长交易时间、增加ETF产品、增加股指期货期权、互联互通机制等，均将带来投资交易系统、TA系统、估值系统的模块升级改造，甚至加快新一代系统的更新换代，对于恒生电子、顶点软件、金证股份等证券IT的B端解决方案提供商带来较大增量空间。同时，延长交易时间等措施，也将带来C端交易系统、行情系统的改造需求，包括同花顺、财富趋势、大智慧受益。

周观点更新20230820
证监会降低证券交易经手费让利投资者。本月28日沪深及北交所将降低证券交易经手费，并引导证券公司同步降低佣金费率。政策积极出台以活跃资本市场，可关注金融信息服务及证券IT，优先边际变化较大个股【同花顺、指南针】。政策提升资本市场活跃度，关注金融信息服务及证券IT——招商计算机周观察20230820；同时附上我们对2012年以来证券IT的5次大行情的复盘，详见深度《牛市旗手，行情先锋——从历史复盘看当前金融IT行情 》牛市旗手，行情先锋——从历史复盘看当前金融IT行情 | 招商计算机
数据要素关注确权标准工作进展。工信部鼓励部属单位开展数据确权授权的标准制定等方面工作；上海市政府印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》，明确近3年数据要素市场体系建设目标；重点推荐【太极股份、人 民 网、通行宝、上海钢联、中科江南】等。
信创产业景气提升+龙头业务聚焦，中国软件公告协议转让长城软件全部股权，聚焦基础软件核心主业。继续重点推荐【中国软件、太极股份、金山办公、彩讯股份、麒麟信安、泛微网络、顶点软件】。

农业周度核心观点
【生猪养殖】 本周生猪均价环比下跌0.82%，仔猪均价环比上涨8.43%。我们对下半年整体猪价预期持保守预判，周期底部布局确定性更高，买头部标的估值切换和行业产能加速去化，左侧关注高质量成长，核心推荐:华统股份、巨星农牧、新五丰、唐人神、天康生物;其次，看好京基智农、神农集团；右侧配置白马:温氏股份、牧原股份、新希望等。
【种子】考虑到俄乌冲突叠加厄尔尼诺恶劣天气的干扰，我们维持下半年看好种植链的观点，核心看好种子板块。后续转基因商业化落地后，行业将迎来大变革，技术领先企业将迎来成长黄金期。重点推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等。
【动保】短期猪价反弹有望超预期，重视动保阶段性情绪机会，核心推荐：生物股份、瑞普生物、中牧股份、普莱柯、科前生物等。
【禽养殖】看好猪禽板块共振，白鸡方面，考虑到2023年祖代引种收缩与白鸡消费崛起两者的叠加影响，看好今年下半年商品鸡端开启高景气。黄鸡方面，近期产能继续回落，看好今年活禽消费需求复苏，黄鸡价格再起的确定性更高。核心推荐：益生股份、立华股份、圣农发展等。
【白糖】国内糖市现货供给依然偏紧，库存处于低位，考虑到8-9月为传统消费旺季，糖价有望表现强势。核心推荐：中粮糖业等。

光伏：7月组件出口31.7亿美元，同比-32%、环比-23%
据海关总署，7月太阳能电池（含组件）国内出口金额31.7亿美元，1-7月累计出口294亿美元。
环比看，7月出口金额环比6月下降23.0%，在产业链价格持续调整、欧洲进入夏休假期，且国内装机陆续启动（7月国内装机环比+9%）的背景下，出口金额环比下降符合预期。1-7月累计出口金额同比+3.3%，7月出口金额同比-32.5%，主要因组件价格同比去年同期大幅下降。
人民币计价口径，7月出口金额227亿元，同比-28.2%，环比-21.2%；1-7月累计出口2032亿元，累计同比+10%。
投资建议：近期组件价格止跌，有望驱动海外前期观望需求释放、出口数据改善，并驱动组件端库存消化和排产提升，预计行业整体排产和出货量水平在下半年仍将继续保持逐月环比提升的趋势，除了保障企业下半年出货量环比显著增长以外，也将有望驱动市场对2024年需求端增长预期的信心。看好板块全面、可持续的情绪修复，重点布局α突出的环节/公司/主线：一体化组件/高效电池龙头、大储/集中式逆变器、具备显著α的硅料/硅片&设备龙头、方向明确催化不断的电镀铜（HJT）&钙钛矿新技术方向的设备/材料龙头、随排产提升存在盈利向上弹性且龙头优势突出的辅材/耗材环节。

周度汽车降价跟踪（8.14-8.20）
理想全系，起售价29.68万元（享受最高降幅后，下同），最高降幅2.3万元（四川政府补贴1万元+0.5万元保养基金+0.8万元常州补贴，需要上常州本地牌照）。
智己LS7 Elite/Lux/Pro，起售价31.98万元，最高降幅1万元。
熊猫mini全系（除亚运熊），起售价3.79万元，最高降幅0.2万元。
蔚来ET5（90天以上库存车），起售价27.4万元，最高降幅2.4万元。
特斯拉MS现车，起售价75.49万元，最高降幅5.4万元；特斯拉MS Plaid现车 ，起售价95.89万元，最高降幅7万元。
特斯拉MX现车，起售价83.69万元，最高降幅6.2万元；特斯拉MX Plaid现车，起售价98.99万元，最高降幅6.9万元。
特斯拉MY长续航版/高性能版，起售价29.99万元，最高降幅1.4万元。
特斯拉M3后轮驱动版现车，起售价22.39万元（扣除保险补贴后），最高降幅0.8万元。

充电桩更新：国内市场今年偏向四五线城市，海外市场下半年或面临一定去库存压力-0819
国内
国内公共桩新增1-4月同比增速在50-60%，5-7月略微放缓至40-50%。今年5月，发改委、 能源局发布加快推进充电基础设施建设，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见，因此从今年结构上看，今年鼓励充电桩下乡，四五线城市安装量上升，而电动车消费多数集中在一二三线城市，充电产品结构上今年中低端偏多。
价格竞争方面，今年国标产品有所降价，模块龙头企业上半年下降约5%，其它企业或下降更多。但利润率端上半年不受影响，因为原材料端也在降价，特别是功率器件。
产品方面，优优绿能今年有新的解决方案-独立风道产品，品质比风冷产品高，价格比风冷贵1倍，而液冷产品比风冷要贵好几倍。独立风道用在30KW、40KW产品上，进一步开发60KW产品，提高产品性价比，而液冷主要做40kw、60kw产品。独立风道、液冷等产品推出引导充电桩行业向高质量方向发展。
海外
欧洲：充电桩企业出货端上半年仍保持高增，但是下半年渠道端可能会面临一定去库存的压力（终端安装量在Q2增速有所放缓）。此外，22H2国内企业出货高基数，所以今年下半年增速上有一定压力。
美国：客户关心的是关税问题，而不是原材料本土比例。根据行业反馈，充电桩国内部分成本在45%以内，美国本土成本在55%以上，原材料比例问题不需要担心。兼容特斯拉标准充电桩可能短期影响其它充电桩企业出货。
价格方面，海外市场目前价格没有因为竞争而降价，会因为供货量增加而降价。
投资建议
基于海外“高成长、高盈利、高壁垒”的属性，重点关注目前进展相对较快的【盛弘股份】、【金冠股份】等；国内市场方面，公共桩月度新增仍保持在40%+，后续超充标准落地有望带动需求量提升，重点关注【通合科技】、【永贵电器】等。
国内整县推进、中石油、中石化等国央企开始招标充电桩，上亿元的订单有望显著增厚公司业绩，建议重点关注【特锐德】、【绿能慧充】等。

华工科技半年报点评：电信、激光业务下滑，传感业务持续高增，数通光模块潜力十足
事件：公司于8月20日晚发布半年季报，实现营收50.23亿元（YoY -19.20%），归母净利润5.82亿元（YoY +3.28%），扣非净利润5.45亿元（YoY +2.89%）。Q2单季收入23.59亿元（YoY -29.79%），归母净利润2.74亿元（YoY -18.86%）。
1、公司收入同比下滑。1）光电器件（收入18.37亿 YoY -43.74%）：受5G建设周期影响，网络终端业务交付规模缩减，小基站业务亦有所下滑。2）感知业务（14.61亿元 YoY 45.31%）：传感业务继续保持较高增速。公司在新能源汽车整体销售占比达到56%，德系车厂项目已定点，产品品类由PTC向压力传感及阳光、雨量、压力多合一产品延申，在手订单充足。3）激光加工（14.73亿元 YoY -9.53%）：公司大功率激光市场低位稳固，精密加工业务受3C景气度低迷影响收入缩减。
2、毛利率提升，研发投入加强：受益于元材料成本下滑及高端产品出货增长，公司毛利率同比提升4.6pct，除了全息方位相关业务毛利率下滑1.96pct以外，光电器件/激光加工/敏感元器件毛利率分别提升1.25/5.17/1.97pct。公司期间费用率增长，其中销售/管理/研发/财务费用率分别增加0.55pct/0.46pct/1.99pct/-0.45pct，公司研发投入增加。
3、AI驱动光模块速率升级&技术迭代，公司数通光模块在北美市场高速增长，预计今年在北美销售收入有望达到1.5亿美元，其中大部分用于AI，送样及出货产品实现100G-800G全覆盖，预计今年内在北美大客户方面能够获取一定的份额。公司光模块业务结构优化，北美市场开拓有望带动盈利质量及利润水平提升。
1）英伟达：AI数据中心中服务器&交换机、交换机互联有望带动200G AOC、800G 2*FR4光模块需求大幅增长。公司相关产品进入送样测试阶段；
2）微软：公司首发100G EBO、100 PSM4、400G ZR/ZR+/ZR+Pro系列相干光模块进入送样测试阶段；
3）Arista等：公司800G相关产品迎导入良机。
4、传感业务为公司高增板块：公司新能源汽车 PTC 加热器出货量同比增长 107%，主要贡献来自于零跑、吉利银河、理想、蔚来、长安深蓝、比亚迪等新车型新项目批量。车载温度传感器出货量同比增长 46%，空气质量传感器在阿维塔、比亚迪批量，光雨量传感器获得海外千万级订单。压力传感器销售实现“0”的突破，多家车载压力传感器量产，进入产业化快车道。

老板好，反馈周末交流感受（仅代表个人整理及思考观点）
从8.11号私信提示风险到现在指数已经跌了100，上周反馈的次新和券商也确实成为了市场上俩个主要的参与方向。
整体感受聊下来仍然是悲观声音居多，尤其是对于短期操作非常谨慎。不少有边际定价能力的资金仓位都没有超过20%，而乐观者主要逻辑是觉得zc是循序渐进至少在向好发展。
操作方面总结下来就是短期里面的偏拉升兑现，且关注新方向（筹码轻）的炒作。普遍认为这里虽然可能有反抽，上证指数还是会挖个坑。但也提到了这位置如果还遇到大跌急跌下台阶后可能更好参与，这个底可能出现后不会太久就会被抢掉。
盘面方面聊下来认为上周明显是没杀透的，周末讨论的核心是券商是否补跌，以及抄的新方向是哪个。这里如果从轮动（而非主升）角度来看券商补跌确实可能继续带指数下来，下来后市场大概率见底，大量资金可能带来新的轮动。但板块如果又一直是微红微绿盘整则可能要继续磨。
短期博弈方向：
维持推荐次新：低pb、破发；
环保（化债延伸，低pb+zf应收款多+低市值+次新）。
中期一些方向思考：
除了之前推过的保险、白酒、锡、船、猪这些板块的一些alpha票，以及一带一路板块，周末还有不少老师提到军工（调整+机构轻+催化多+带指数）
欢迎交流指导
23.8.20

美国商务部公布光伏反规避终裁结果，关注后续国内光伏企业美国建厂标的-0818
事件
美国商务部8月18日公布了对国内光伏电池及组件企业反规避调查的终裁结果：
1）比亚迪、New East、阿特斯、天合光能、Vina Solar（隆基控股公司）均存在“反规避行为”；
2）韩华、晶科、Boviet不存在“反规避行为”；
3）对于未作出回应的其他公司，均认为是存在“反规避行为”。
本次调查结果源于22年3月，美国商务部（DOC）宣布，将立案调查中国光伏组件制造商通过将部分制造业务转移到东南亚国家以规避反倾销和反补贴关税的行为。调查覆盖柬埔寨、马来西亚、泰国和越南四国，涉及天合、阿特斯、协鑫集成、隆基、晶科、晶澳、腾晖、正泰等中国乃至全球光伏产品龙头企业。22年12月美国商务部公布初裁结果。
初裁与终裁的差异：New East在终裁结果中被认定存在规避问题，初裁中并未认定，其余企业基本维持初裁结果。
开始征收时间：由于22年6月美国总统令宣布2年内暂停关税，对应关税开始征收时间为2024年6月之后，因此终裁结果的关税并不会立即实施。
投资建议
国内光伏企业在美国建厂，有望在破解对美出口障碍的同时，享受到美国IRA政策给予的高额补贴。建议关注美国建厂弹性标的：
一体化企业【晶澳科技】（美国2GW组件产能规划）、【晶科能源】（美国400MW组件产能+1GW组件产能即将投产）、【隆基绿能】（8GW电池组件产能，与Invenergy合作在美建5GW组件厂）；
【TCL中环】（持股MAXEON-美国建厂，后续有望凭借工业4.0的优势美国建厂）；
已在美国建厂并实现投产的光伏支架代工企业【振江股份】、【意华股份】。

3C设备行业周跟踪20230820
1. 苹果公司近日申请了名为“带液态镜头的电子设备”，概述了未来可能的头显设计。苹果如果将该专利应用于未来的 Vision Pro 头显上，液态透镜会根据佩戴者的情况，动态调整焦距和折射率，提供更舒适的佩戴体验。
我们认为，苹果的MR可能会将AR/VR眼镜使用体验带到新的高度，AR/VR行业在硬件、生态、内容平台、用户基础等方面将趋于成熟，24年行业有望爆发式增长。
2. 随着钛合金技术的应用，折叠屏重量、厚度等硬件层面的核心问题可能会被逐渐解决，此外随着3D打印技术及后处理的成熟，钛合金卷轴量产进一步规模化，良率、边际成本有望进一步优化，打开3D打印在3C行业应用的市场空间。Counterpoint Research预测，今年全球折叠屏智能手机市场将从去年的900万部增长73%至1600万部，而明年这个数字有望增长到2600万部。到2025年，折叠屏手机将占高端市场40%～50%，3D打印设备及服务市场空间广阔。
3. 2022年消费电子市场受疫情冲击而出现下滑，目前在消费市场不景气的背景下，3C设备景气度短期仍处于底部位置。中期来看，潜望式摄像头、钛合金材料等新工艺以及MR等新需求有望打开新空间，核心设备供应商具有增长弹性。此外，Mini/Micro LED等新型显示技术商用化步伐加快，上游投资旺盛；AR/VR设备的推出有望带动新型显示面板中长期繁荣。
建议关注
①铂力特、华曙高科（国内3D打印设备龙头）
②赛腾股份（3C组装设备龙头之一，半导体检测设备进口替代顺利）
③和林微纳（半导体探针业务受益于英伟达AI芯片需求爆发）
④智立方（MR设备核心标的，高弹性标的）
⑤荣旗科技（MR+潜望式摄像头+锂电检测设备贡献业绩弹性）
⑥快克智能（固晶机、纳米银烧结设备开始放量）

AI算力规模大增45% 全国一体化算力网络建设提速

近日闭幕的2023中国算力大会、第二届“西部数谷”算力产业大会硕果累累。大会举行了战略合作框架协议签约仪式，累计签订投资项目合同45个、合同金额832亿元。数据显示，截至今年6月底，全国算力总规模同比增长30%，智能算力规模同比增长约45%。工业和信息化部表示，要加快建设全国一体化算力网络国家枢纽，打造数据中心集群。加大高性能智算供给，增强算力网络可靠性，提升高效集约利用水平。政策方面，工业和信息化部将在广泛调研的基础上，加快出台推动算力基础设施高质量发展的政策举措，进一步加强顶层设计，为算力基础设施发展提供强有力的政策保障。

【青云科技】已推出青云超级智算平台，打造青云信创云平台青云信创容器平台等在内的全栈信创产品体系;

【首都在线】属于AI算力云龙头，已经从原有的laaS服务转为向客户提供IDC、laaS、RaaS、PaaS的混合云全栈服务