- 華為與江淮汽車正合作開發售價約100萬 (人民幣) 的問界MPV,預計在2Q24量產,銷量目標為發售一年後達到約5萬台。
- 問界MPV在華為的長期汽車策略中,扮演極關鍵的角色。問界MPV在汽車市場的定位,猶如華為的P/Mate系列在Android手機市場的超高端的定位,目標是滿足高階用戶需求、提升品牌價值與推動技術創新。
- 銷售問界MPV的營收由江淮汽車認列,故此車型對江淮汽車營收有極大挹注,即便悲觀假設2024年問界MPV銷售量僅達華為目標的20–30%,江淮汽車的2024年營收仍可顯著超越市場共識至少20–30%。因問界MPV為華為與江淮汽車共同開發,故淨利率也高於公司平均水準。
- 預期江淮汽車既有產品線 (商用車等) 在3Q23/2H23均能達到QoQ/HoH與YoY出貨成長。值得注意的是江淮汽車的關鍵客戶蔚來汽車在2H23的出貨量將成長約100% HoH,為江淮汽車2H23關鍵成長驅動。
- 江淮汽車所在地安徽是長江三角洲4小時運輸圈的覆蓋範圍,為中國最高效率的生產中心之一,電動車零部件運輸成本低,此為江淮汽車長期關鍵競爭優勢。
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100万/台 年出货5万台 净利10个点 增加利润50亿 给15X 预期 = 750亿 翻倍以上预期