国光电气核心看点(聚变+卫星+GKJ+主业触底):
1)A股可控核聚变核心部件第一壁、偏滤器唯一性标的。国内可控核聚变商业化全面提速,规划2027年有望实现聚变发电,公司为ITER、等离子体所、中核集团供应第一壁板、偏滤器组件,近期合肥BEST 总投资85亿项目启动招标,公司承建氚工厂,涉氚排他性极强,公司护城河高,且第一壁、偏滤器也有望中标;中核集团联合18家央企召开可控核聚变协同创新发展研讨会,环流器改造+混合堆项目有望年内启动,合计总投资有望达到100亿,公司与中核历来合作基础良好,有望获取氚工厂、第一壁、偏滤器订单。公司未来聚变相关订单有望迎来持续高增长阶段;
2)A股卫星行波管、霍尔推进器唯一性标的。中国星链技术已经达到成熟阶段,星网2颗实验星已完成,推测合计上星13000颗,公司卫星行波管(单星价值量约300—5000万元)、霍尔推进器已研发成功,正重点跟进卫星业务中,且国内行波管仅两场两所有相关认证,A股仅国光一家,竞争格局优;
3)JG新品明后年有望放量,募投项目明年Q4投产,有望共振;
4)传统业务受核工业设备产品升级良率爬坡致毛利率暂时受损,JG中期调整等影响,今年业绩触底确定性强,明后年聚变+卫星+主业有望三重共振向上。
5)更多亮点正持续挖掘中。
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