恒为科技：牵手华为建设深港人工智能算力中心
夜长梦山
2023-09-21 08:53:27
【民生计算机】🚀恒为科技：牵手华为建设深港人工智能算力中心，智算可视化稀缺性再度验证
9月20日恒为科技与华为等合作伙伴签署协议将在前海设立深港人工智能算力中心，合作为深港人工智能企业提供AI算力资源供给、算力调度、算力验证及适配等专业服务。而此次与华为落地的标杆性项目再度验证我们此前的观点：智算可视化即是AI算力可视化的“光模块”。
AI大模型训练需求加速智算中心建设，映射至智算可视化需求明确，2026年乐观预计智算可视化三大业务市场规模超600亿元，作为恒为科技各业务线的黄金交点，率先与中贝通信合作进一步证明其技术先进性和稀缺性：
[庆祝]1）市场空间：乐观情况下，智算可视化价值量约占智算中心总价值量12%，2026年市场空间超600亿元。根据公开信息及我们预测，2026年中国智算中心市场规模约为5086亿元，其中智算可视化三大业务价值量占比分别为传统运维（4%）+智算可视化（乐观情况下6%）+维保（前一年智算中心规模的2.5%），乐观情况下2026年市场空间超600亿元，8卡A100/A800的ASP分别约为26万元/16万元。
[庆祝]2）产品价值：解决第三方算力运维刚需，类似”光模块“与算力规模正相关。海量算力提供者与AI大模型使用者亟需构建AIops流程，第三方算力运维成为行业刚需。
[庆祝]3）恒为科技为先锋，网络可视化厂商有望迎来蜕变的拐点。公司从网络可视化产品出发，率先与中贝通信合作落地智算可视化解决方案，中新赛克、浩瀚深度等公司同样有望受益。
网络可视化千亿市场景气度触底反弹，公司高市占率有望率先受益，后续有望通过扩容方式实现量价齐升。公司在汇聚分流设备领域市场份额常年排名第一，2023年中移动1.84亿汇聚分流设备订单插卡设备高级设备数量创新高，未来有望由传统的芯片+机框业务转变为毛利率更高的纯芯片业务。
投资建议：算力可视化是恒为科技二十年多项业务技术积累的黄金交点，与光模块一样将伴随算力需求、智算中心建设快速成长；此外，公司网络可视化业务有望迎来量价齐升的拐点——5G持续推进，流量增长带动相关订单不断落地、扩容交付方式带来毛利率改善。
风险提示：行业竞争加剧；5G落地不及预期；技术创新不及预期。
9月20日恒为科技与华为等合作伙伴签署协议将在前海设立深港人工智能算力中心，合作为深港人工智能企业提供AI算力资源供给、算力调度、算力验证及适配等专业服务。而此次与华为落地的标杆性项目再度验证我们此前的观点：智算可视化即是AI算力可视化的“光模块”。
AI大模型训练需求加速智算中心建设，映射至智算可视化需求明确，2026年乐观预计智算可视化三大业务市场规模超600亿元，作为恒为科技各业务线的黄金交点，率先与中贝通信合作进一步证明其技术先进性和稀缺性：
[庆祝]1）市场空间：乐观情况下，智算可视化价值量约占智算中心总价值量12%，2026年市场空间超600亿元。根据公开信息及我们预测，2026年中国智算中心市场规模约为5086亿元，其中智算可视化三大业务价值量占比分别为传统运维（4%）+智算可视化（乐观情况下6%）+维保（前一年智算中心规模的2.5%），乐观情况下2026年市场空间超600亿元，8卡A100/A800的ASP分别约为26万元/16万元。
[庆祝]2）产品价值：解决第三方算力运维刚需，类似”光模块“与算力规模正相关。海量算力提供者与AI大模型使用者亟需构建AIops流程，第三方算力运维成为行业刚需。
[庆祝]3）恒为科技为先锋，网络可视化厂商有望迎来蜕变的拐点。公司从网络可视化产品出发，率先与中贝通信合作落地智算可视化解决方案，中新赛克、浩瀚深度等公司同样有望受益。
网络可视化千亿市场景气度触底反弹，公司高市占率有望率先受益，后续有望通过扩容方式实现量价齐升。公司在汇聚分流设备领域市场份额常年排名第一，2023年中移动1.84亿汇聚分流设备订单插卡设备高级设备数量创新高，未来有望由传统的芯片+机框业务转变为毛利率更高的纯芯片业务。
投资建议：算力可视化是恒为科技二十年多项业务技术积累的黄金交点，与光模块一样将伴随算力需求、智算中心建设快速成长；此外，公司网络可视化业务有望迎来量价齐升的拐点——5G持续推进，流量增长带动相关订单不断落地、扩容交付方式带来毛利率改善。
风险提示：行业竞争加剧；5G落地不及预期；技术创新不及预期。
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