三星医疗：配用电和医疗双主业并驾齐驱，看好出口及配网改造战略布局
夜长梦山
2023-09-21 11:21:16
【国金电新|医药 三星医疗】配用电和医疗双主业并驾齐驱，看好出口及配网改造战略布局！！
【配用电板块】
[庆祝]逻辑一：海外电网智能化改造增长动能强劲，公司战略成效逐步兑现。23年1-7月我国电表出口金额同增34%，海外高景气度主要系智能电网建设与改造整体需求较大。15年起公司加速中东、欧洲等地布局，海外战略成效逐步兑现：22年海外营收实现16亿元，同增52%，23H1海外累计在手订单44亿元，同增59%
[庆祝]逻辑二：国内用电龙头地位稳固，配网智能化改造需求释放。随着新能源高比例广泛接入，配电网逐步演化为有源供电网络，智能化改造需求强烈。公司连续三年国网电表招标份额第一，同时持续发力网外配电客户，23H1配用电国内累计在手订单达74亿元，同增26%
【康复医疗板块】
[庆祝]逻辑一：需求与政策共振，持续扩容康复医疗蓝海市场。21年我国康复医疗规模约1011亿，康复医院仅占全国专科医院总数的8.4%，随着人口老龄化加速、残疾人群和慢性病患者康复意识逐步觉醒、叠加政策持续强力推动，25年规模有望达到2686亿元，3年CAGR为38.5%
[庆祝]逻辑二：康复医院国内异地复制、连锁扩张模式已跑通。23-24年公司每年目标新增10家医院，23H1持续发挥连锁化规模效应，下属医院增加7家至25家，总床位数增加2000张至7300张，进入稳步扩张阶段
投资建议：预计公司23-25年归母净利润16/21/27亿元，同比+69%/+32%/29%，23年目标市值331亿元（配用电13.5亿×18倍PE➕康复医院2.5亿×35倍PE），目标价23.4元/股，强烈推荐！！
【配用电板块】
[庆祝]逻辑一：海外电网智能化改造增长动能强劲，公司战略成效逐步兑现。23年1-7月我国电表出口金额同增34%，海外高景气度主要系智能电网建设与改造整体需求较大。15年起公司加速中东、欧洲等地布局，海外战略成效逐步兑现：22年海外营收实现16亿元，同增52%，23H1海外累计在手订单44亿元，同增59%
[庆祝]逻辑二：国内用电龙头地位稳固，配网智能化改造需求释放。随着新能源高比例广泛接入，配电网逐步演化为有源供电网络，智能化改造需求强烈。公司连续三年国网电表招标份额第一，同时持续发力网外配电客户，23H1配用电国内累计在手订单达74亿元，同增26%
【康复医疗板块】
[庆祝]逻辑一：需求与政策共振，持续扩容康复医疗蓝海市场。21年我国康复医疗规模约1011亿，康复医院仅占全国专科医院总数的8.4%，随着人口老龄化加速、残疾人群和慢性病患者康复意识逐步觉醒、叠加政策持续强力推动，25年规模有望达到2686亿元，3年CAGR为38.5%
[庆祝]逻辑二：康复医院国内异地复制、连锁扩张模式已跑通。23-24年公司每年目标新增10家医院，23H1持续发挥连锁化规模效应，下属医院增加7家至25家，总床位数增加2000张至7300张，进入稳步扩张阶段
投资建议：预计公司23-25年归母净利润16/21/27亿元，同比+69%/+32%/29%，23年目标市值331亿元（配用电13.5亿×18倍PE➕康复医院2.5亿×35倍PE），目标价23.4元/股，强烈推荐！！
作者在2023-09-21 11:22:10修改文章
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
三星医疗
工分
2.90
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据