🚀子公司#华阳通#深度绑定H,多年布局AI服务器/超充液冷/储能金属结构件业务即将进入收获期。华阳通与H渊源深厚，创立之初为H关联公司，后独立发展，1.服务器交换机业务：公司一直是H客户服务器和交换机机柜核心供应商；积极配合H客户进行AI服务器结构件研发，新品ASP高达8000元，有望于24年进入放量期。2.超充液冷：协鑫能科与华为合作的全液冷超充站已在苏州高速公路布局，公司依托与客户良好客户关系，获客户认可供货全液冷超充站柜体，ASP近1万元；24/25年该业务预计实现2亿/10亿收入。3.储能业务：宁德/协鑫等均为公司储能结构件业务大客户，公司具备整装能力，能够为客户提供一站式服务；储能业务23/24/25年预计预实现2.8亿/5亿/10亿收入。

华阳通多业务布局进入放量期，23/24/25年预计实现2.8亿/10亿+/20亿+收入，平均净利率有望达到10%。

🚀公司模切业务立足A公司，拓展北美系消费电子和国内新兴行业业务。公司主业为模切业务，净利润率高达15%~20%；A客户模切业务市场空间超100亿，公司以iPhone&ipad边框料号为主，在不断扩展模组类料号同时，开拓谷歌/微软等北美客户。国内客户方面，公司在服务器和新能源大客户有望取得较大突破。根据公司量产/打样料号，公司在iPhone 14/15/16系列ASP约$1.6/$2.3/$4。公司主业新品料号和新客户不断导入，23年/24年/25年有望实现3亿+/4亿+/5亿+利润。

🚀公司业务布局全面，未来成长性确定，根据公司23~25年股权激励净利润目标2.8亿/4.5/7亿，对应当前PE 16/10/6倍。公司主业模切业务筑基公司业绩增长基本盘；华为服务器/液冷超充/等业务开启成长第二赛道，给予2025年20+倍PE，看150亿市值！