主持人：各位投资者大家晚上好，我是华西计算机的赵阳（音）。本场我们有幸邀请到鸿博副总裁以及英博数科的总经理周总，鸿博董秘斌总，以及董事李总。我们也看到鸿博股份三季报，无论收入端还是利润端，整体都是有非常不错的表现。公司其实作为业内领先，和英伟达这边合作的厂商，在整个算力的背景下，也走出了自己日益增长的趋势。包括在前几天美国禁令之后，大家比较关心国内有实际卡在手的厂商，包括有渠道的厂商。鸿博一直以来都是稳扎稳打推进这块的业务。下面把时间交给周总、斌总、倪总，把公司前三季度的情况，包括数科的情况给大家做一个更新。斌总：我先简单介绍一下上市公司的整体情况，请周总给我们解说一下英博近期的概况，跟未来的发展规划。首先感谢华西证券计算机团队给我们提供这么一个机会，今天晚上跟大家做一个交流。截止到三季度末，鸿博股份实现营业收入4.6亿元，同比增长23%。公司原有彩票业务，因为今年整个大的环境比较好，所以也实现了较快的增长。公司2022年8月份正式进入人工智能产业，去年8月份我们发的和英伟达相关的合作协议，AI作为公司战略布局的方向，正式进入AI行业。北京AI创新赋能中心目前已经投入实际运营，截止到2023年9月23日，实现算力出租收入1127万元。另外我们之前收到比较大关注的，北京金能项目我们也是如期推进，目前收到了合同金额的一半4.9亿元的预付款项，最近算力租赁这个产业，大家应该也看到了，若干家上市公司纷纷布局算力租赁产业，鸿博作为比较早进入算力租赁产业的公司，我们也希望今天跟大家分享一下近期的概况。以上是我简单的介绍一下，抛砖引玉，下面请周总给我们做一些专业的分享，谢谢各位。周总：刚刚金总做了整个概况介绍，今天收到这个邀请挺仓促的，今天下午临时通知的，我一直觉得我们会放到明年的Q4季报出来之后，才会面向市场解读。过去这段时间，我和整个英博团队在集中精力做的事情是确认硬件设备的到位，这是第一。第二，为我们下一步企业定位转型做各方面的调研、验证和讨论意见收集整理和沟通。第三，我们之前就有公告过搏搏云整个全部业务的推进。下面我可以就这三个方向我们所做的工作给大家做一个汇报。首先市场上都比较关心到货的情况，因为特别是从1017美国禁售政策到1023进一步收紧政策，会给市场上货源带来影响。我们当然也受一定的影响，但是相交其他家来讲影响比较少。我可以告诉大家，我们在此前所有公开场合里面对外公布的到货预期基本上不受影响，没有发生大的变化。比如说9·30的3000到年底在手自主可控的10000，都没有受到变化和影响。之所以有这样的原因，大家知道我们在2022年6月注册，英博数科的诞生是在中美芯片贸易关系紧张的大的背景。所以我们是国内做算力产业第一波尝到禁售的，各种限制令，包括怎么豁免，怎么走申请这样的企业。我们从一开始在这方面做的，不管从心态建设还是渠道准备，还是应急响应上都是非常足，这是第一。另外之前如果有参加过我们的路演和调研机构都了解，当初A800的参数一公布出来，其实就是去年的9、10月份的时候，我们在上海做了第一场线下路演，那个时候我们就同步开始做了禁售有可能进一步加紧限售政策的准备。因为参数上看A800只是权宜的方案，所以英博对抗禁售措施是从2022年9月就已经开始。在每次的解读、路演和各种机会上，也都会有投资机构询问我怎么看待贸易关系，怎么看待禁售风险，我的回答一直是统一的，我们作为民营企业，在国际政治、国际贸易上，我们是没有话语权的。但是我们可以参考很多之前的企业做法，结合自身的市场反馈，我们能做的就是加快一切速度，加快基础设施建设的推进速度。所以大家可以看到，原本我们的AI创新赋能中心计划未来三年建设300P，但是我们在2023年2-5月份就已经完成了一期规划所有的建设。到我们的上一封简报公布，上周的时候我们的在手自主可控算力已经超过了3000P。按照之前所预期的，到今年年底，也就是2023年12月31号为止，我们把这个算力叫做自主可控在手算力，会超过10000P。这里面算力90%以上都是由面向于AI多模态大模型，也就是AGI模型训练场景下提供的。由英伟达A和H两个系列的GPU所组成的算力，这部分是完全没有改变。我们之前的简报里说的内容，限售正从10·17那天开始宣布的，但是实际上这个准备对于英博来讲，我们从去年，包括到今年的6·30，8月1号，我们都做了随时启动的准备。所以在10·17之前，所有已经付款的，以及已经交付的算力是完全不受影响的。给英博带来的影响是未来的影响，大家都知道我们在6月份的时候已经布局了海外算力的建设，对于专业的高端的AI算力，我们其实不存在一个货源被彻底切断的情况，我们会在下一个阶段更加注意处理客户们，根据他们现在发展的阶段，去对他们进行算力分级，通过云的方式，把我们的客户与相匹配的算力资源做一个适配。这个是我们下一个阶段的重点。回到刚才说的，我们在Q3这个季度的工作重点，之前有比较熟悉我们的机构都知道，我们的定位是做AI多模态大模型的专业训练平台，我们现在的定位是要做AGI全站式服务商。这里面有几个区别。第一，多模态大模型，首先我们看好AGI通用型人工智能时代的到来，在这个时代的情况下，现在的大模型即便是水准最高的OpenAI的ChatGPT4.0，也只不过是刚刚触及到了AGI的门槛。在AGI的时代我们理解它对于算力的需求，尤其对于算力训练的需求，是会源源不断持续的，这是可以解答市场上有一部分人说未来对于算力会缓解，价格会下降，算力需求的改变怎么看的。这边可以非常直面的告诉大家，我们看好未来是通用型人工智能的市场，我们也看好在通用型人工智能时代的情况下，所有算力的需求有几何倍数的增长，不管是训练方面和推理方面，我们在这方面的储备目前是除了针对于多模态大模型的这种算力储备之外，我们也在积极的进行各种我们叫做自主可控融合创新的算力替代解决方案的研究，稍候可以跟大家汇报一下。另外一部分，我们接下来算力决定了我们要把手上有限的算力，更高的实现调度效率，与我们之前所公布的搏搏云的规划是分不开的。我们会推动搏搏云首先在第一个阶段，因为在这个月马上会推出来美国针对各个云平台禁止向中国客户交付高端算力的限售规定。我们的海外算力平台也好，或者原有的设备储备也好，全部用搏搏云自研的向客户交付，不在美国政策影响范围内，所以仍然可以正常交付。另外我们给客户提供跨平台数据迁徙的工具。2024年Q4和现在发展的重点，明年1月份数据会入表，这对于企业来讲是很好的重构资产的机会，什么样的资产叫做数据资产，什么样的数据资产是有价值的，价值如何确权和定价。这部分我们在Q3的时候与各个监管机构包括数交所做了大量的沟通，这也是2024年搏搏云的工作重点，我们提供一方面是工具，帮助企业把现有的excel表格的数据和各种数据，转化成可供大模型投喂的，可供数据交易的。因为数据交易不是大数据本身，而是数据化产品，让企业有抓手做自己的数据化产品用于交易。另外一方面，针对一些对于隐私性和数据量庞大的客户需求，比如说银行，比如说政府的热钱电话，我们会有专业的团队提供定制级的解决方案，把这些数据既变成是可调用的数据资产，同时又是符合国家各方面数据规定的，介入了加密计算和联邦计算多种算法的数据化产品，也是会在明年用搏搏云的方式交易。接下来在2024年，搏搏云整个发展重点是充当了桥梁的作用，链接了我们和AGI开发者之间的桥梁。另外也充当了平台的作用，会变成撮合不同方多方之间的数据交易、模型交易的平台。这是明天搏搏云发展的重点，也是我们为什么想要转型为AGI全站式服务平台，这里我们提供的不再只有算力，我们提供帮我们的平台客户做模型，加速训练的算法侧的优化，模型侧的补充，算子库的加速。另外我们的AI创新赋能中心在之前的时候，其实我们有针对于无人碰撞，针对医药各个方面的实验室的规划，但是在我们确定了AGI全站式服务商，以及现在的国际贸易影响的情况下之后，我们对AGI的定位非常清晰。最近24个月内专注于算力的研究，我们会成立一个技术委员会，有点类似于对标阿里的达摩院，既充当英博数科自己的技术指导，又来解决整个行业和产业的问题和解决方案。目前我们已经邀请到了类似与伯克利、MIT这样的AI的头部顶级实验室，以及清华大学，百川智能，以及跟我们合作的中国计算机协会，一起成立一个叫做北京AI创新赋能中心，但是充当的职能是算力研究院，主要从两方面解决问题。1、硬件侧，我们用自主可控的不管是国产的还是国外的融合的方式，去寻找目前的高端算力对于英伟达算力单一路径依赖的问题。这个在之前我们的路演中也多次提到，我们一直和ARM、AMD、因特尔有过各种各样算力的创新实验。我们的合作伙伴百川推出来他们的开源大模型的时候，有一个是鸿蒙的版本，百川和华为做各种各样的沟通、适配以及数据参数，我们也有同步的实时更新，也非常关注这部分的进度，这是硬件侧找自主可控融合创新的方式，解决单一路径依赖。2、软件侧，因为现在禁售之后，其实对算力是有影响的，即便不禁售，产能也是有限的。如何在有限的情况下加速提高模型的效率，这里面包括了模型的压缩，算法的优化，算子库的加速和各个方面。在这个领域方面，我们和清华大学汪玉教授的团队也做一些沟通，类似的团队也是有好几个从不同的维度加速。我们认为这部分项目的价值，在目前的贸易政策下，是会被几何倍数的释放的。这是我们Q3的时候做的大量的业务，一个方面是基础设施的建设，另外一个方面是加速转型落地探讨，第三是明确AI创新赋能中心的职责，向全面算力技术的研究院，既解决发展的问题，又解决行业侧整个具体研发的问题。大概是这样的。斌总：周总讲的很专业全面，看看大家有什么问题可以交流。Q：刚才周总和斌总也确实介绍到，我们在现在的环境下，整个拿货的渠道还是比较稳定的。不知道我们现在整体的，包括像美国禁令发布以后，我们整体到货的节奏，相对于之前有什么变化没有？A：因为像我们之前所公布9·30 3000和年底自主可控10000的算力规划的时候，那个时候应该在Q2的时候，完全没有禁令的出台。针对于当时的规划那部分订单的系统内的下单流程，包括后面的交付流程，我们基本上在10·25之前基本上全都做完了，所以可以理解成之前公布的没有受影响。但是在10·17公布之前，我们和很多企业一样连夜加班，又在英伟达系统内追加600台订单。按照现在的算力管控来看，这部分订单的确交付希望比较小，大家可以理解我们在原有对市场公布之外，有600台H800的订单受到影响，但是这部分订单在我们以前公开的数据之外。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有1篇券商研报，机构给出评级1次，增持评级1家，机构目标均价为34.36元。90天内共137次机构调研，其中券商调研41次，基金30次，私募8次，资管6次。