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通富微电基本面更新

无名小韭68511215

2023-11-30 14:16:03

通富微电基本面更新：
1）24q1稼动率坏比提升，来自amd坏比提升20%，补库需求。
2）长鑫ddr5 hbm封装独供，单价500元/颗，目前产能6w颗/年（试验线），至24g3扩产完毕的年产值100w颗/年，对应年收入5e，50%毛利率，估计2e利润，对比21年10e/22年5e利润，增量明显。
3）市场空间：国内50w颗ai芯片对应400w颗hbm，20e市场。
2）市场格局：前道interposer武汉鑫芯做，后道封装通富做。深科技没有这个能力，长电不扩产。
4）需求情况：寒武紀明年100%份额给通富，海光大份额，燧原在台积电cowos已经被禁止，coWos必须国产化。

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