战略发展:经皮给药，未来三年内排到全国第一洛索洛芬5年销售13亿，今年前三季度接近11亿浏阳制剂产能，望城原料产能，麓谷研发中心。未来布局:仿制凝胶贴剂，改良型新药，未来五年上市10个以上外用制剂。新型贴膏替代传统贴膏和剂型改良，首仿抢仿药以及创新药仿制药方面目前公司申报52个，21个过评，排名23名:80多个原料药备案，转a超40个，原料药每年未来至少增加8个，辅料产品到26年增加到200个。营销方面，院内院外全渠道，院内临床事业部分为两个团队，院外OTC细分到四个板块，洛索洛芬三级医院24-26年64/70/75，二级医院50/58/65%，目前60/40%渗透率，销量上20/20/15%的增长;酮洛芬未来五年1.8/3.5/4.6/6/10亿的销售目标，目前洛索洛芬院内限量销售，同洛芬前四年受制于医保谈判，2024年20个省每个做900万，25年1000多万，后面简易续约后会有比较稳定的增长。医院渠道转为半自营模式，控制货源仿制药，公司纯光脚，销售额有15-20%的增长，8个品种OTC引进曹总后变化很大，控覆了30.5万家药店，院外三年做到4亿，脾胃线三年做2亿，未来五年做10亿，30%cagr。市场规模:慢性疼痛3万人，每年1-2kw的人数增长，年治疗费用1千元，20%治疗率，对应600e市场，外用184e市场，增长20%，外用贴膏里中成药占75%，5%cagr三年，化药24.22%。目前化药贴膏59e规模前三加起来40e规模，第一是北京泰德。日本卖50-60亿贴，我国只有3e贴。[Q&A]BE申报的成功概率公司的研发战略很多年前就订下来了，药品销售的核心是入院，带量集采是入院很好的方式，多做进集采的标的，仿制药的利润靠数量和速度取胜，没有规模优势风险的承担能力会很低，有原料药的储备就有制剂参加集采的实力，远期看口服就有5-10e的利润，仿制药还需要做到细分领域的龙头，经皮给药目前没有一个品种是以3类或4类获批，公司的两款产品都是5类或者6类获批，cde的神品也很谨慎，这些是公司储备布局的，未来争取做到三类获批，必须要做pkbe加上大临床，未来审批也是这个趋势，所以酮洛芬和洛索洛芬有审批壁垒，其他同类都得是pkbe加临床。公司目前的存量产品也在做三期临床，但是cde对be的态度很谨慎，一定要做临床，目前cde对同类产品主要是以劝退为主。广东集采和医保谈判会给大家惊喜。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有12篇券商研报，机构给出评级12次，买入评级11家，增持评级1家，机构目标均价为31.08元。90天内共75次机构调研，其中券商调研29次，基金30次，私募5次，资管4次。