时创能源：光伏赛道中的隐形冠军！发明全球首款制绒辅助品市占率达 68%！产品覆盖全球光伏出货量前五企业！

时创能源：光伏赛道中的“隐形冠军”！曾发明全球首款制绒辅助品，通过大幅缩短制绒环节时间来提升相关工序产能，同时通过降低制绒后的硅片反射率来提升光伏电池光吸收，提升光电转换效率！公司光伏湿制程辅助品和光伏设备产品覆盖 2021 年度全球光伏组件和电池出货量前五名全部企业！公司制绒辅助品市场占有率为 67.72%、抛光辅助品市场占有率为 31.59%、清洗辅助品市场占有率约为 100%！基于光伏行业定位，给予120亿目标估值！

时创能源（688429）公司主要从事光伏湿制程辅助品、光伏设备和光伏电池的研发生产，陆续推出了制绒辅助品、碱抛辅助品、体缺陷钝化设备、链式退火设备、清洗辅助品、光伏整片电池及光伏半片电池等系列产品。公司光伏湿制程辅助品及光伏设备产品客户涵盖了全球龙头光伏组件和电池企业，对 2021 年全球出货量前五大光伏电池组件和电池企业覆盖率为 100%，取得无锡尚德、苏美达、协鑫集成等组件企业认可。公司制绒辅助品市场占有率为 67.72%、抛光辅助品市场占有率为 31.59%、清洗辅助品市场占有率约为 100%。

光伏行业作为新能源领域的代表行业之一获得了各国产业政策的大力支持，实现快速增长。2021 年，全球光伏新增装机量为 170GW。根据中国光伏行业协会乐观预计， 2025 年全球光伏新增装机量将达到 330GW，相较 2021 年增长率高达 94.12%。湿电子辅助品是微电子、光电子湿法工艺（主要包括湿法刻蚀、湿法清洗）制程中使用的各种液体化工材料，主要包括通用的超净高纯试剂和一系列功能性辅助品。目前，湿电子辅助品广泛用于集成电路、平板显示和光伏电池等电子元器件微细加工的清洗、光刻、显影、蚀刻、掺杂等工艺环节配套使用。公司光伏湿制程辅助品产品属于湿电子辅助品。在单晶光伏电池制造领域，湿制程辅助品主要用于电池加工的制绒、腐蚀、清洗等湿法工序中。据统计，2020 年全球湿电子化学品需求约为 378 万吨，其中光伏行业需求量占比为 17%，约 64.26 万吨，国内光伏湿制程化学品需求达 37.90 万吨，占总体需求 42.00%，需求量较大产品为氢氟酸/硝酸/氢氧化钾及盐酸，公司湿制程辅助品产品占光伏湿制程化学品比重较小，PERC电池技术路线应用到的化学品中，公司湿制程辅助品价值占比约 10%-20%。公司光伏湿制程辅助品和光伏设备产品推出后迅速占领市场并在相当长的时间内保持同类产品细分市场的行业领先地位，覆盖 2021 年度全球光伏组件和电池出货量前五名全部企业。

公司2023 年 1-3 月实现营业收入4.75亿元，同比增长18.06%；实现净利润6425.10 万元，同比增长286.73%。公司预计 2023 年 1-6 月可实现营业收入10.38亿元至10.59亿元，同比增长 0.96%至 3.01%；预计实现净利润1.45亿元至1.64亿元，同比增长70.15%至92.44%。行业内的主要竞争对手：杭州小辰科技、湖州三峰能源、捷佳伟创、迈为股份、营口金辰、杭州晶宝新能源、奥特维、通威股份、爱旭股份。