欧莱雅合作锦波上新小蜜罐，看24年胶原蛋白发展
夜长梦山
2023-12-10 22:18:36
欧莱雅合作锦波上新小蜜罐，看24年胶原蛋白发展【德邦商社】
[烟花]事件：近期欧莱雅升级小蜜罐第二代，#添加锦波生物的重组胶原蛋白原料，实现100%肌肤III型胶原同源，另外添加玻色因Pro、瑰蜜精粹、四大胜肽主打胶原生命周期抗老系列，新品定价60ml/319元。小蜜罐系列在22年天猫GMV销售6.4亿、占比8.8%；23年1-10月达5.7亿、占比12%。
🧬欧莱雅合作锦波生物、资生堂投资江苏创健，随着头部大厂逐渐入场，代表产业对胶原的高度认可。2023年，锦波生物的薇旖美业绩多次超预期，同时巨子的可复美大促销售亮眼，不论是医美还是化妆品都展现高成长性，若把2023年定义为胶原爆发元年，那么24年将逐步迎来竞争。
#竞争一：原料端“供不应求”及价格高企格局将改变： 重组胶原原料价格十倍于玻尿酸，参考玻尿酸降价路径，随着技术逐步突破及产能释放，未来胶原的价格调整将有可观空间。同时，随着巨子、锦波、华熙及福瑞达等头部企业陆续释放产能，叠加中小企业的跟随，＃预计24-25年享受原料红利期后会逐步进入价格竞争阶段。
#竞争二：化妆品市场率先开始内卷： 可复美23年营销胶原心智，在各大平台上取得明显成功，同样在双十一销售表现亮眼，丸美、敷尔佳、PMPM等品牌入场，以及更新锐的国货听研、溯华（若羽臣投资）率先入局，但新兴品牌声量有限，并未充分点燃胶原护肤热潮。欧家亲自下场竞争也意味着，胶原逐步走向激烈竞争，＃同时教育者增加后有望共同做大市场。
#竞争三：医美市场预计短期仍处于证照红利期： 锦波生物薇旖美的热卖展现市场高景气度，巨子生物2款胶原注射产品预计24年年中获批，巨子生物交联型产品、江苏吴中、江苏创健等公司的产品预计在25-26年获批，未来仍有1年红利期。随着竞品增加，也必将看到玻尿酸价格内卷在胶原上重复，＃而未来产品差异化及效果将成为重中之重。
🚀胶原市场当前仍处于早期红利阶段，而随着竞争加剧，头部企业的入局将共同教育消费者，做大胶原市场，预计未来仍将保持高增长，#同时更需考验公司运营能力及新品推出能力。
🔥投资建议：医美建议持续关注【锦波生物：证照红利期，储备多款新品】、【爱美客：估值回调低位，天使系列高增】，化妆品建议关注【巨子生物：胶原心智市场领先】、【福瑞达：组织治理改善，12月15日将发布胶原新成果】。
⚡投资建议：需求低预期、竞争加剧、获证低预期
#竞争一：原料端“供不应求”及价格高企格局将改变： 重组胶原原料价格十倍于玻尿酸，参考玻尿酸降价路径，随着技术逐步突破及产能释放，未来胶原的价格调整将有可观空间。同时，随着巨子、锦波、华熙及福瑞达等头部企业陆续释放产能，叠加中小企业的跟随，＃预计24-25年享受原料红利期后会逐步进入价格竞争阶段。
#竞争二：化妆品市场率先开始内卷： 可复美23年营销胶原心智，在各大平台上取得明显成功，同样在双十一销售表现亮眼，丸美、敷尔佳、PMPM等品牌入场，以及更新锐的国货听研、溯华（若羽臣投资）率先入局，但新兴品牌声量有限，并未充分点燃胶原护肤热潮。欧家亲自下场竞争也意味着，胶原逐步走向激烈竞争，＃同时教育者增加后有望共同做大市场。
#竞争三：医美市场预计短期仍处于证照红利期： 锦波生物薇旖美的热卖展现市场高景气度，巨子生物2款胶原注射产品预计24年年中获批，巨子生物交联型产品、江苏吴中、江苏创健等公司的产品预计在25-26年获批，未来仍有1年红利期。随着竞品增加，也必将看到玻尿酸价格内卷在胶原上重复，＃而未来产品差异化及效果将成为重中之重。
🚀胶原市场当前仍处于早期红利阶段，而随着竞争加剧，头部企业的入局将共同教育消费者，做大胶原市场，预计未来仍将保持高增长，#同时更需考验公司运营能力及新品推出能力。
🔥投资建议：医美建议持续关注【锦波生物：证照红利期，储备多款新品】、【爱美客：估值回调低位，天使系列高增】，化妆品建议关注【巨子生物：胶原心智市场领先】、【福瑞达：组织治理改善，12月15日将发布胶原新成果】。
⚡投资建议：需求低预期、竞争加剧、获证低预期
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