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指数复盘：虽说指数的参考意义已经失真，但在某些特别节点，比如将要踩出右腿时，与指数共振的板块还是需要重视。今天共振的板块是MR、军工，光伏锂电前排加速。
超短复盘：永达4进5失败，新股情绪受到打击；亚世成为空间板，早盘上周的龙2双象就成了最具确认性标的和买点，也提振了整个MR板块，捷荣也因消费电子题材反推上板。
明天重点一是看亚世能否成功进5，二是看MR板块 vs 新能源2个三板。今晚一篇小作文是有关新能源的供各位参考。
【数字货币】
12月24日红B书：上游竞争较为分散；中游受益最大“一卡多用”是硬钱包的发展趋势，SIM卡和社保卡供应商开展数字人民币硬钱包业务优势更大
【MR-智能硬件】
郭明棋：2024年消费电子产业三大投资趋势：Android库存回补、Vision Pro和AIPC/手机
2023全球游戏业产值1.3万亿元同比增0.6%，PC主机回暖
近日，游戏市场调研公司Newzoo发布2023全球游戏市场数据报告。据Newzoo统计，全球游戏市场在经历了2022年的首次产值下滑后，在今年重新返回了增长轨道。
Newzoo表示，全球游戏市场在2023年总收入达到1840亿美元（约合1.31万亿人民币），同比上一年增长0.6%。此外，游戏市场收入将在未来维持1.3%的年平均增长率，并在2026年达到2057亿美元。
在《博德之门3》、《霍格沃茨之遗》等畅销大作的强力推动下，PC与主机游戏成为推动本年游戏市场增长的发动机。其中，PC游戏市场收入在今年同比产生5.2%的高增长，收入达到384亿美元，占比21%；主机游戏则微涨1.9%，以532亿美元的产值占据29%的市场。
而移动游戏市场则出现了进一步的下滑。Newzoo估计，2023年全球手游总收入为904亿美元，相较上年下滑1.9%，但占比仍达到49%。PC浏览器的市场则维持了缩水的趋势，整体下降16.9%。
而从玩家数量上来看，由于发展中地区的游戏消费者规模扩大，参与到游戏游玩的玩家数量仍在持续增长，在2023年同比增长6.3%，达到33.8亿人。游戏付费用户的数量也达到了14.7亿人，同比增长7.3%。
Meta：2024年演示的首款AR眼镜系人类有史以来最先进的消费电子产品Orion猎户座和后续推出Artemis阿尔忒弥斯
在接受The Verge专访中，Meta首席技术官安德鲁·博斯沃思谈到了AI的发展，以及AI之于AR的作用。
实际上，博斯沃思近来已经多次讨论过AI+XR的结合，包括FAIR十周年纪念博文和“生活在未来”这篇博文。其中，AI和元宇宙都是Meta对未来技术的两个长期押注，而它们都在2023年取得了重大进展。但最为重要的是，两者已经开始相交。
回到The Verge的专访，博斯沃思继续讨论了AI和AR的结合和未来。不仅只是这样，他证实了这届媒体过去关于Orion猎户座及AR眼镜路线图的报道。这位Meta首席技术官表示，2024年将有一小部分员工开始内部测试这款眼镜，并进一步补充道：“我认为大家在2024年很有可能有机会试用它。”
推理性能超H100十倍！21岁华裔小哥哈佛辍学开发AI加速芯片「Sohu」，2人公司估值3400万刀
像Pika一样的神级创业故事又要再次上演了？
最近，两位哈佛辍学生共同创立的AI芯片公司，估值已达3400万美元，并计划明年交付一款名为「Sohu」的AI推理加速芯片——其LLM推理性能达到H100的10倍，而单价吞吐量更是高达140倍。
全国首个！“大模型标准符合性测试”结果公布，这四款国产大模型首批通过！
全国在研大模型超过200个，而目前通过的仅有4个，可见大模型跟手机APP、电脑软件本质是一样的，将来能占据你使用精力的AI手机或AIPC的大模型不会超过10款！符合我当初的判断“软件生态护城河都是围绕硬件打造的！”
日前，全国首个官方“大模型标准符合性测试”结果公布。百度文心一言、腾讯混元大模型、360智脑、阿里云通义千问四款国产大模型首批通过测试，符合《人工智能大规模预训练模型 第2部分：评测指标与方法》语言大模型的相关技术要求，通用性、智能性等维度达到国家相关标准。截至发稿，百度、阿里云、腾讯云和360均已官宣该消息。
罗永浩的AR公司还在招人，他的锤子前同事已经把产品造出来了
提起锤子科技，大家首先想到的一定是罗永浩老师，去年罗永浩深夜宣布还完债务后将退网，并投入更多精力在AR领域创业。不过，目前罗老师的公司仍在筹备阶段，但他曾经的同事吴德周创立的AR公司北京致敬未知科技有限公司现在已经推出了他们的首款AR眼镜——ARKnovv A1。
为了配合眼镜使用，官方还推出了交互外设「魔戒」，由戒指托和戒指「宝石」组合而成。戒指的面板仅有2个按键，大的叫“A键”，功能包括滑动、双触、单击;小的叫“Home”键，支持点按和长按。使用交互戒指时，将其安装到戒托上佩戴在中指进行使用即可。不过这种安装方式似乎并不牢固，总感觉下一秒就要从手上掉落，但戒指托似乎还挺好看的，单独佩戴也不缺乏时尚感。
不论是曾经的锤子手机还是现在的ARKnovv A1，都以其独具一格的产品思路获得了众多用户的关注，这次吴德周在AR领域依然走对了，相信不论是其之后的迭代产品还是50岁再创业投身AR领域的罗永浩都将带来不一样的惊喜。
卷生成式AI的旗舰手机，2024年会引发一场交互革命
最近，各家手机厂商都在不约而同地做着一件事：把生成式 AI 搬上手机。
先是在 10 月份的骁龙峰会上，小米放出消息，能在手机端侧运行的 60 亿参数大模型。
荣耀提前展示了下一代旗舰机 Magic 6 的生成式 AI 能力，在手机上通过自然语言发出指令，你就能让 AI 去找你拍摄的素材，寻找合适的部分整合成一段视频。
随后在 11 月份，vivo、OPPO 等厂商发布了新一代旗舰机的生成式 AI 能力，他们的手机系统也将与 AI 实现深度融合。
Gemini 的 Nano 版本直接加入了安卓 14 的 Android AICore，可以在手机端侧实现「具有 Bard 体验的高质量智能助手能力」。过不了多久，手机无需连接云端就可以实现包含通话录音自动摘要、输入法自动回复等功能。
在平板电脑上画画，人们只需勾勒出简单线条的大致形象，剩下的修正、材质和着色交给 AI 脑补就可以了。
在手机的相册中，你可以输入任意形容画面的关键词，AI 会搜索出相关的图片。如果你对照片内容不太满意，比如前景的角色把画面占得太满，还可以一键让 AI 进行扩图。
华为申请超高清技术创新与应用国家广电总局重点实验室获批
【天风电子潘暕团队】24年三星或将有3000万支低阶手机采用OLED屏，看好低端手机OLED渗透率提升利好后道设备厂商以及OLED相关产业链等
??根据公开信息显示，2024年三星低阶手机将有3000万支弃LCD改采OLED，为三星首次在低阶手机以OLED机种试水温。此次下沉，我们预计OLED面板大部分将采用自家产品。此次事件，我们认为会进一步拉动OLED产业链明年景气度，同时也会进一步加大中韩面板厂商的竞争：
??1：明年整体安卓手机将提高OLED渗透率，23年48%、24年有望达到55%，其中国内安卓机厂商将进一步导入国产OLED面板，导致三星产能出现空缺。为了填补产能，三星顺势将OLED面板下沉至中低端手机，同时也可以帮助三星跟随友商策略加大在中低端手机市场的竞争力；
??2：三星目前有50%不到手机使用OLED面板，LCD屏幕主要由京东方（10%）、天马（10%）、华星光电（7%）和惠科（4.8%）等供应。虽然三星加大OLED供应会降低国内厂商小尺寸LCD收益，但由于明年国内安卓厂商加大国产面板导入，同时OLED单价也高于LCD，对国内头部面板厂商不会带来过多影响；
??3：我们看好OLED在200-600美元手机价格带占比提升，从而带动OLED产业链景气度提升。200-400价格带OLED渗透率为58%，400-600带OLED渗透率为81%，未来仍有较大成长空间。目前产业在后道模组段因为需求持续上升，出现错配，未来一年仍将进一步对相关设备进行采购。若考虑后续苹果加大在IT领域导入OLED面板以及Windows阵营的跟进，我们认为后道设备段将会迎来持续景气；
??建议关注后道设备：联得装备、易天股份、深科达等；材料：莱特光电、菲利华、清溢光电、奥来德、鼎龙股份等；DDIC环节：新相微、颀中科技、汇成股份等；
联系人：对口销售/天风电子潘暕/刘奕司/高静怡
【财通电子】恒玄科技更新：6nm预期提升竞争实力，有望开拓AR领域新赛道
??作为国内低功耗多AIoT芯片赛道的先锋探索者，公司不断迭代产品研发（公司2023Q3的研发费用为1.32亿元，环比增长14.03%），并取得不小进展。全新工艺平台有望在明年落地，在制程、低功耗、算力等参数方面有望得到较大提升，在AI功能需求不断增强的市场驱使下，公司有望实现竞争力与市占率的稳定增长。公司毛利率也有望随着产品结构的升级、成本端的改善优化得到提升。
??公司手表类业务从华为、向荣耀、小米等客户拓展，在2023年实现了稳定的增长。随着2700系列的不断迭代，公司的产品由功能手表向智能手表升级，未来，有望同步迭代至全新工艺平台，实现稳定输出。
??多模态生成式AI已成为重要的影像内容生产工具，在部分平台可见的2D AI内容的繁荣在3D平台上有望快速涌现，带动AI AR的成长。魅族于2023 年 11 月 30 日推出了 MYVU 系列 AR 智能眼镜，高通/Meta/Rokid等也均有明确的解决方案与清晰的前进方向，行业在终端起量趋势下加速实现技术突破。作为平台型公司，公司在耳机/手表上对于算力和蓝牙的迭代升级、在音箱/白电控制等领域对于wifi的技术升级，较好地为公司在新型终端赛道的扩展做好准备。
??联系人:张益敏、吴姣晨
MR内容领域：丝路视觉、飞天云动【华安海外&传媒】
VisionPro发售在即，开发者测试平稳推进；12月13日OpenUSD联盟公布核心USD规范和生态系统协作的路线图，推动提高3D工具和数据的互操作性，MR内容生态值得关注。
丝路视觉：
1. 公司在CG领域深耕20余年，丝路蓝数字化展厅业务主要包括规划馆、博物馆、智慧园区等领域，年项目数量丰富；
2. 子公司丝路视创VR to B项目经验丰富，打磨产品，分布在在K12仿真实验室、机械厂商VR培训、职业教育培训等；
3. 参投公司瑞云科技目前融资阶段pre-IPO轮，瑞云科技为云渲染龙头企业，用户超20万，遍及50多个国家和地区，代表案例包括电影《》、《战狼2》、《》、《》等，其他投资人包括阿里巴巴、同创伟业、招商局创投等；
4. 后续可期待公司vision pro内容开发的进展，从测试到逐步迭代应用；以及那么艺术收购进展
飞天云动（港股通）
1. 公司专注于VR、AR内容服务领域，并积累众多B端项目经验
2.C端业务作为第二增长曲线，布局VR+影视及VR+游戏领域，已经与想象颗粒正式达成合作，代理发行国内首部科幻题材大型真人互动影像作品《反转21克》VR版本
3.一致预期24年4亿rmb净利润，8x以下估值
欢迎领导联系华安海外&传媒团队交流
【军工】
今日水下部分标的领涨
水下是此次中调非常超预期的方向，一是水下是空白补短板迫切性很大，二是水下作战模式发生很大变化，无人化、体系化作战装备不断丰富，参考美军，潜艇、水下监视网、无人潜航器有望迎来重点发展。从公开信息看，12月21日，中国船舶发布2024年度关联交易公告，预计与集团第七一九研究所发生金额7.3亿元，同比+70%。我们认为，七一九所在水下领域具有雄厚实力，这或预示着水下攻防体系建设正在全面加速。
重点标的：
湘电股份：国内独家、国际领先的核心卡位公司
西部材料：水下材料
中国海防：水下电子信息装备
派克新材：承接西部材料，预期差极大
【合成生物】
[闪电]【华安化工】合成生物迎新技术突破，万亿赛道或迎来产品红利期
事件：美国南加州大学研究人员12月20日发表在《自然·通讯》文章显示，发明了一项克隆重编程和组装平铺天然基因组DNA技术（CReATiNG），为构建合成染色体提供了一种更简单且更具成本效益的方法。
技术有望给多行业持续降本增效。这项研究最引人注目之处是重新排列酵母菌中的染色体片段并改变其生长速度，凸显了遗传结构对生物功能的深远影响。CReATiNG的工作原理是克隆和重组酵母的天然DNA片段，使科学家能够创造出可取代细胞中天然对应染色体的合成染色体。这项创新技术使研究人员能够组合不同酵母菌株和物种之间的染色体，改变染色体结构，并同时删除多个基因。CReATiNG提供了使用天然DNA片段作为组装整个染色体的机会，或能有效提高前端产品的开发效率，降低成本。
预计到2025年，合成生物学与生物制造的经济影响将达到1000亿美元。在这样的全球产业前景下，我国将扮演极为重要的角色。根据工程学思路将设计好具有特定功能的生物元件，辅以基因编辑、基因合成与组装等技术手段，共同完成一套生物体系的定制合成，用来生产各种人们所需的物质，行使全新的功能。
[礼物]建议关注：凯赛生物、华恒生物、巨子生物、新和成、华熙生物（华安社服组覆盖）等合成生物学赛道优质标的企业。
【玄学-次新复盘】
引用自每日次新复盘12月24日版本：关注主板001
【算力芯片】
寒武纪早盘快速异动，交流下来主要是两个因素：【大额解禁】和【产业链追踪到的晶圆数量】。公司解禁公告中，艾加溪承诺4个会计年度不减持，董事长承诺24年底前不减持。
关于晶圆数量的多少，这一方面代表着供应链按预期在修复，另一方面产能爬坡与试产均需要时间。从产业链追踪下来，目前流传的量不代表全部的量，占比较低，细节欢迎电话交流。之后建议关注下游客户需求，年末企业在做明年规划，因此预估明年Q1有望看到客户需求侧的动作，当前阶段的意义在于供应链按预期打通，国内算力的供需失衡带来需求爆发的可能性是存在的。
我们长期看好国产算力的突破与崛起，23年供应链修复与产品设计微调，24年关注国内芯片出货逐步上量与新品产品力快速提升。近期产业链的动作在逐步印证之前的推荐逻辑，国内AI产业链正在建设，看好0-1的突破带来的机会。
澜起科技今日下跌主要受到市场恐慌，美国商务部上周末计划明年开展对中国制造的成熟制程芯片在美国关键行业供应链中的使用和采购情况调查。
同样受牵连下跌的还有聚辰股份（与澜起合作开发内存接口SPD芯片）
中午公司开会回应，该调查对公司没有实质性影响，公司在全球都有相应的产能合作伙伴，可以满足全球客户对供应链以及产能所在地的要求。公司在美光的份额一直保持相对稳定。
公司是目前国际唯一一家提供DDR5第二子代内存接口芯片公司，其他两家竞争对手瑞萨、RAMBUS受供应链稳定供应问题，DDR5世代份额下降，预计要到24Q2才能出货DDR5第二子代产品。
短期最看好高带宽内存接口芯片MRCD、MDB受益于高带宽需求及MRDIMM渗透带来的市场增量。MR DIM预计在DDR5的中期可以达到10-20%左右的渗透率，将带来MDB芯片增量市场。
假设27年MRDIMM达15%渗透率，服务器内存模组总需求量达3亿根一年,15%渗透率对应4500万根,每根需10颗MDB,总需求量达4.5亿颗，ASP 3美金测算，一年市场规模达13.5亿美元，澜起50%市场份额，70%毛利率对应约4.7亿美元利润增厚。
澜起科技、聚辰股份今日属市场恐慌，基本面没有发生改变。
今天寒武纪/海光信息的下跌应该是H20可能要进入中国；
因为市场挖出美国众议院议长佩洛西买入了英伟达的看涨期权；
因此市场认为，可能是英伟达H20要进入中国；
实际上，这是一个大概率会来的事情；
之所以市场如此恐慌，是因为现在市场就是惊弓之鸟，这也是早盘恐慌式杀跌的根本原因，而很快二者就出现了大幅的修复，这也一定程度反应了冷静后的资金，开始重新审视这个利空，很显然作为一个“大概率会来”的利空，该利空应该是已经反馈在股价里。
我认为海光和寒武纪从基本面上来看，这里是不会大幅下跌的；
原因是4点：
1.H20进入中国是预期内的；
2.海光/寒武纪本身明年的需求会很好，比以前的任何时间点都好；
3.海光/寒武纪明年可能因为国内的高端制成的突破，逐步打破生产风险和产能壁垒。
4.科创板也不会一直跌，作为权重股，二者很跟科创板的走势。
PS: 当然，这并不代表二者马上就会涨，二者的技术形态被破坏掉之后，它需要磨技术面。
【新能源-光伏】
光伏这一波是行业反转还是反弹，持续性会怎么样？周末对光伏行业做了一个细致的分析，看完下边的行业分析就清楚了。
我先说结论：
1、从全球范围看，今明年的需求还是保持增长态势，25年就没啥增长了；而国内24年就没啥增长了
2、价格下跌和资本市场股价下跌的主要原因就是卷，产能太过剩了，大幅超出需求增长部分；
3、P转N是不可逆转的趋势，N当前以topcon为主，BC+HJT的市占率5%左右；
4、P的价格明年会加速下跌；明年下半年产能出清后，N的价格才会偏向合理；
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