小盘跨境电商轻工股连续历史新高 大盘白电远强于沪深300 原因有以下几点：

1.美国大选 拜登民调遥遥落后

拜登还有1年时间 赢得民众青睐 此时需要维持一个低通胀 低利率环境 美国服务业通胀持续高烧不退 需要中国输出商品类通缩 所以必然会放弃掉特朗普时期的关税政策

2.明年是厄尔尼诺和拉尼娜的交界年 可能出现夏天最热

由此明年的天然气价格与农产品价格有较大向上空间 有望在6月前后见到上升趋势 商品价格会出现周期拐点 海外要在目前中国需求不足的区间进行补库

3. 欧洲当下的经济背景下 也和我们一样追求性价比消费 

由此temu是大周期  是中国跨境电商渗透大周期 所有在temu上架的跨境商家都有希望享受海外消费转向性价比的红利

4.美国房地产周期见底 拜登需要利率下行寻求连任 但任何利率的下行都将刺激美国出现新一轮的地产周期 

美国地产15年一周期 上次周期低点为2009年次贷海啸后 15年周期起点正对2024

美国的利率上行打压了房地产价格 房地产价格中位数已经下降15% 预期明年利率继续下降 刺激压抑15年的房地产周期

综上 跨境电商在2024年是大周期 不是题材概念 叠加中国出口制度性改革红利 有望出现大牛股

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