AIPC之内存，为什么是澜起和聚辰。

内存的快速升级是AIPC最显著的价值增量。

存储产业链：

BF16中，每运行10亿参数模型需要2GB内存；Int8量化下，每运行10亿参数模型需要1GB内存。

（本地运行各种参数量级的模型对内存的需求）

因此假设本地运行一个100亿参数的模型，需要的内存要至少10GB。目前普通电脑的内存以8GB/16GB为主，而AIPC时代内存将至少达到32GB才能入门。内存空间是一方面，更重要的是，DDR5带宽、速率对于DDR4的升级，能够使推理延迟降低，提升AIPC使用体验，这将大幅加速原本的内存迭代周期。内存的扩容和改进，实质上是DDR5对DDR4的超越原本迭代速度的迭代。

内存产业链受益AIPC的弹性分析：

聚辰股份>澜起科技>兆易创新>香农芯创>佰维存储=朗科科技>德明利、江波龙、东芯股份等其他存储厂

澜起科技+聚辰股份逻辑：

澜起科技+聚辰股份是内存链价值增量的独一档。AIPC使DDR5的普及大幅加快，澜起科技和聚辰股份DDR5时代，普通PC内存模组需要配置 1 颗 SPD 芯 片和 1 颗 PMIC 芯片。当 DDR5 速率提升到 6400MT/s 及以上时，还需要一颗 CKD 芯片。 SPD 芯片系澜起与聚辰合作开发，SPD 芯片和 TS 芯片基本由澜起和瑞萨电子供应。这些配套芯片澜起科技布局很早，基本是随着DDR5世代同时入局的，整体能够占到全球30%的份额，用量大，格局好。

PC上用的内存配套芯片的单价大约不到5美金，如果DDR5因为AIPC的时代而被加速广泛应用，那么它将在三年内快速成长为一个50-100亿人民币的市场，而澜起聚辰能够在这个市场里占有三分之一的份额。对于聚辰这样一家当前收入在10亿出头的公司来讲，AIPC上聚辰的弹性远远大于澜起并大于其他。

兆易创新：兆易创新有两点，第一，随着DDR5内存的替代加速，利基型DRAM的市场势必进一步下沉，兆易这类利基型巨头反而间接受益了。第二，合肥长鑫DDR5推出了，而且至少目前兆易仍然在给长鑫做代销，二者的关系还是很近的，作为国产最强DRAM IDM原厂的“好兄弟”，兆易这样直接和间接的受益都有了。

香农芯创：因为是代理商，所以比原厂更先反应市场变化，因为是全球第二大DRAM原厂海力士的代理商商，80%的分销芯片都是采购自海力士，所以最直接的受益于内存的迭代升级。HBM本质上就是一种DRAM解决方案，HBM要靠香农芯创，AIPC时代的DRAM也要靠香农芯创。但是HBM，SSD，DRAM的代理都要做，能有多少DRAM业务受益AIPC就有些不确定。

朗科科技：业务中有一部分是做DDR5内存条，比如超光系列 DDR5 内存条、绝影 DDR5 电镀版内存条，旗舰款 Z 系列 DDR5 内存条等。但是业务仍然是以闪存为主，而非内存。目前看，PC的存储业务目前占收入比重不到20%。

佰维存储：内存条和固态硬盘产品有很多国产 PC 品牌商、PCOEM 厂商、装机商等 PC 前装客户，自有 Biwin 品牌进了联想、宏碁、同方、浪潮、富士康等国内外知名 PC 厂商供应链，目前看，PC的内存DRAM目前占收入比重不到10%。

徳明利、江波龙、东芯股份：这些存储厂商DDR5内存收入占比极低，PC带来的存储升级可以忽略不记。