AI+MR 为本届 CES 重要看点
1）AI 手机：手机作为最佳的硬件入口，诸多厂商将于本届 CES 展示其最新 AI 手机产品及相关硬件。三星 Galaxy AI 将端侧大模型带入移动终端，并计划于 2024 年 1 月 8 日举办主题为“AI for All：AI 时代的连接”的特别新闻发布会，2024 年 1 月 17 日发布的 Galaxy S24 系列将率先搭载 AI 功能。高通发布第三代骁龙 8 平台，赋能生成式 AI。此外，高通骁龙 X Elite 专为生成式 AI 而全新打造，具备行业领先的 NPU，未来骁龙赋能的生成式 AI 体验将无处不在。
2）AI PC：相较 C 端需求，B 端需求更有韧性。PC 作为最重要的生产力工具，可完美解决企业的本地模型、隐私保护及定制化需求， 商业化模式清晰而率先落地。英特尔将围绕 AI 终端及应用场景发表多场演讲， 重视端侧—边缘—云端混合计算。联想将展示多款 AI PC 新品，个人智能体“小 黑“将于春季发布，能够结合用户历史创作习惯及和个人知识库，为用户工作、 学习中提供个性化的服务。
3）MR 板块：本次 CES 大会，诸多厂商将展示其最新 MR 的产品及未来的规划样机。例如创维数字将发布新一代 PANCAKE 2 首； NOLO 展出升级款可穿戴交互指环及 VR 一体机。而亿道信息则早于 CES 大会发布自己的全新 MR 头盔 Vision SE。此外，META 和 PICO 等厂商也将在 24 年陆续推出新机。我们也持续关注 CES 24 上即将发布的 MR 全新产品。
投资建议：我们长期看好 AI+智能终端重估值的潜力，AI 带来交互形态的深 度变革，加速 AI 硬件从云到端的革新浪潮，持续关注：
【AI PC】PC 是重要的生产力工具，AI 赋能可解决企业的本地模型、隐私保护及定制化需求。1）品牌：联想集团、雷神科技；2）芯片：芯海科技、通富微电、 澜起科技、聚辰股份；3）供应链：华勤技术、光大同创、隆扬电子。
【AI 终端】除 PC 外，诸多消费电子终端也在积极拥抱 AI，虽然目前公司业绩主要源于传统主业，但仍可期待 AI 创新对品牌的赋能，建议关注：国光电器、漫步者、萤石网络、小米集团、安克创新、传音控股。
【MR】苹果首发 Vision Pro 的主要着力点在 B 端办公场景，短期看百万销量， 中长期对标 PC 亿级销量。1）零部件/组装：立讯精密、长盈精密；2）设备：深科达、智立方；3）硅基 OLED：易天股份、清越科技、联得装备。
风险提示：市场竞争加剧，大模型升级不及预期，AI 技术发展不及预期
