电动车基本面更新及24年节奏把握
夜长梦山
2024-01-12 09:29:26
电动车基本面更新及24年节奏把握
■当前24年一季度各环节谈价情况：
1）电池：铁锂电芯价格普遍在0.4元/Wh出头，PACK价格接近0.6元/Wh（此为一口价谈判情况，成本联动方式价格会更高一点）；
2）正极：三元加工费降幅较高（2k-3k），铁锂降幅有限；
3）负极、电解液：降幅在10-15%；
4）隔膜：普降0.15-0.2元/平；
5）结构件：季度降个位数。
■从当前谈价情况来看，头部电池厂的盈利仍有保障（T客户价格较好，海外客户和三元产品占比高），负极和电解液的降幅已经十分有限，正极、隔膜、结构件今年降价压力较大。
1、春节工厂开工率普遍较低，中游询价意愿较弱，锂价有可能击穿成本线，重视锂矿超跌带来的补库行情，推荐有弹性的【碳酸锂】及超跌的【正极】和【电池】环节。
2、24年是盈利寻底的过程，需要把握一季度后，市场对预期修正后的业绩抄底机会，推荐盈利有望与二线拉开差距、长期格局向好的：【宁德】【科达利】【天赐】。
3、年中对下半年的全球需求预期更加明确，把握终端需求超预期带来的板块催化。
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