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本周政策端再次强力支持新能源发展，同时此前对装机造成抑制的电价、海运因素逐步消除或缓解，我们重申光伏需求良好，短期供给端波动不影响长期发展趋势。

🌼政策

1）发改委启动电价改革，取消工商业目录电价，推动工商业进入电力市场，为分布式光伏和储能打开增长空间。

2）主席提设构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系，加快在沙漠、戈壁、荒漠地区规划建设大型风电光伏基地项目，首期100GW已陆续开工，预计随后还有200-300GW规划陆续落地。

3）广西发布2021年市场化并网风光项目建设方案 ，其中光伏4GW，接近此前公布的保障性并网项目容量（4.7GW），大超预期。

4）湖南专门针对储能发布指导意见，明确提出发展电网侧储能及“新能源+储能”，并明确到2023年装机目标1.5GW/3GWh，后续各省保障性和市场化并网配储将持续打开储能市场空间。

🌼电价

1）国内看，部分省市已上调工商业电价，电价可上浮3-4分/kWh，大幅提高工商业光伏&储能装机收益率。

2）海外看，21Q3欧洲新能源PPA电价环比上涨8%，约合电价上涨3分/kWh，使业主可接受约3毛/W的装机成本抬升，大幅抵消了硅料价格上涨对业主端的压力。

🌼海运

近期集装箱运价持续下降，与9月高点相比下跌了10%左右，预计将促使海外装机需求继续增长。

🌼投资建议

1、 今年各类原材料大幅涨价的背景下行业需求依旧旺盛，叠加电价、海运等不利因素逐步消除或缓解，打开了装机天花板，明年装机或超此前220GW的预期，6月光伏第一波行情启动估值性价比高、板块赔率高。近期由于限电涨价等，市场情绪同样二次触底，迎加仓机会，但同时要考虑股价空间和中期竞争力。

2、 【中信博】：量、利、股价三重底部，看好明年组件价格下行拉动地面电站装机+30万吨镀锌产能投放带动成本下行，看好中、美项目带动估值中枢上移。

3、 看好产业链利润再分配+市占率提升+一体化构建的中期壁垒【隆基股份】、【晶澳科技】。

4、出口替代+储能加持：中、美、欧、澳储能装机预计今年均将实现高速增长，开启元年，推荐逆变器【阳光电源】、【锦浪科技】、【德业股份】、【固德威】。 

5、格局确定的辅材：胶膜龙头【福斯特】、市占率提升的胶膜公司【海优新材】、碳碳热场龙头【金博股份】。

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