【天风电新】浙海德曼23年报预告点评-0129
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🌼财务数据
公司预计2023年实现归母净利润0.3亿元左右,YOY-50%,扣非净利润0.22亿元,YOY-56%。
公司23Q4实现归母净利润0.06亿元,同比持平,QOQ+20%,扣非净利润0.05亿元,同环比明显提升。
🌼分析
公司23年利润同比明显下降,原因系1)募投项目投产,折旧压力大(收入增速没跟上,系下游60%以上来自汽车);2)公司加大产品的迭代升级,通过促销出售部分库存机型,毛利率有所影响;3)销售、财务费用增加。
从预告数据看,公司23Q4较23Q3有明显好转,系订单在Q4有所改善所致。
🌼投资建议
公司主业在23Q4已出现业绩拐点,24年维持15-20%的收入增速目标,公司23年利润率下滑有费用前置影响,随着收入起量,有望量利齐增。
机器人层面,公司产品为高精度车床,可应用在丝杠、减速器等,客户涵盖主流机器人零部件,期权在于“以车代磨、车磨复合”有望解决卡脖子的丝杠降本量产,继续保持重点推荐。
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