爱玛科技(603529)2月1日交流会议
慧选牛牛
买买买的机构
2024-02-01 16:46:04
慧选牛牛
2024-2-1
2月1日慧选牛牛讯，爱玛科技(603529)举办交流会议，行业情况1.需求端：23年两轮车行业保持+5~8%增长，全年需求6500w台；预计24年保持+5%左右正常增速，叠加海外需求全球销量有望达1亿台。2.结构化趋势：追求性价比+高端占比同步提升。3.供给端：市场出现公模车（迎合性价比）、终端价格带3500元+占比增加。4.竞争趋势：预计仍维持双寡头格局，集中度CR2<50%仍有提升空间，价格竞争至23Q3底有所缓和。公司观点1.收入和利润更重利润，公司主要以跟随策略应对性价比趋势，核心是维持单车利润稳定。2.判断未来竞争点不是价格，而是如何满足多样化的结构性需求，本质是以整车品牌为中心的供应链竞争。3.20%增长目标实现路径：巩固内销+拓展海外。重点内销策略1.用户需求：线上线下打通做用户需求的精准捕捉。2.供应链：本土化建设并挖掘合作伙伴。3.销售力：1）渠道扩张和结构优化、经销商和运营中心并存；2）终端动销变革；3）品牌投入加大。4.产品力：1）品质品控体系；2）针对性新品开发降低成本；3）性能开发指标设计；4）色彩及工业设计；5）多品类拓展如三轮或豪华电自行车；6）三电技术研发；7）产品开发效率。价格判断1.ASP：加大主流价格带偏上的新品推广以保持价格稳中有升。2.单车利润：23年4个季度环比来看，单车利润相对稳定，需求价格中枢向上，新品带来高毛利产品的占比提升。
2024-2-1
2月1日慧选牛牛讯，爱玛科技(603529)举办交流会议，行业情况1.需求端：23年两轮车行业保持+5~8%增长，全年需求6500w台；预计24年保持+5%左右正常增速，叠加海外需求全球销量有望达1亿台。2.结构化趋势：追求性价比+高端占比同步提升。3.供给端：市场出现公模车（迎合性价比）、终端价格带3500元+占比增加。4.竞争趋势：预计仍维持双寡头格局，集中度CR2<50%仍有提升空间，价格竞争至23Q3底有所缓和。公司观点1.收入和利润更重利润，公司主要以跟随策略应对性价比趋势，核心是维持单车利润稳定。2.判断未来竞争点不是价格，而是如何满足多样化的结构性需求，本质是以整车品牌为中心的供应链竞争。3.20%增长目标实现路径：巩固内销+拓展海外。重点内销策略1.用户需求：线上线下打通做用户需求的精准捕捉。2.供应链：本土化建设并挖掘合作伙伴。3.销售力：1）渠道扩张和结构优化、经销商和运营中心并存；2）终端动销变革；3）品牌投入加大。4.产品力：1）品质品控体系；2）针对性新品开发降低成本；3）性能开发指标设计；4）色彩及工业设计；5）多品类拓展如三轮或豪华电自行车；6）三电技术研发；7）产品开发效率。价格判断1.ASP：加大主流价格带偏上的新品推广以保持价格稳中有升。2.单车利润：23年4个季度环比来看，单车利润相对稳定，需求价格中枢向上，新品带来高毛利产品的占比提升。
慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有3篇券商研报，机构给出评级3次，买入评级1家，强烈推荐评级1家，优于大市评级1家，机构目标均价为28.27元。90天内共17次机构调研，其中券商调研0次，基金2次，私募2次，资管3次。
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