留意

QDII

新近的个股，也是一个重要的选股思路

从国家外汇管理局官网查询，儿童节当天外汇局向17家机构发放QDII额度合计103亿美元。本轮发放后，外汇局累计批准173家QDII机构投资额度1473.19亿美元！



获批QDII额度的17家机构中：

3家银行类机构：汇丰银行(中国)有限公司、恒生银行(中国)有限公司、渣打银行(中国)有限公司，合计新增19亿美元。

10家证券类机构：南方基金管理股份有限公司、华夏基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、国海富兰克林基金管理有限公司、长城基金管理有限公司、中欧基金管理有限公司、华鑫证券有限责任公司，合计新增70亿美元。

4家保险类机构：中国人民保险集团股份有限公司、中国再保险(集团)股份有限公司、中国财产再保险有限责任公司、泰康资产管理有限责任公司，合计新增14亿美元。

截至“六一”所有获批QDII额度机构名单：

图片来源：国家外汇管理局官网

自2006年以来，国家外汇管理局已累计发放七轮QDII额度

此次新增额度的意义

本次QDII新增已是近两年内的第七次新增。数据显示，去年9月至今年5月，外汇局先后批准六轮QDII额度，共向89家机构发放QDII额度330.36亿美元。具体看，2020年9月发放33.6亿美元，11月初发放50.6亿美元，11月末发放42.96亿美元；2021年1月发放90.2亿美元，3月发放88.5亿美元，5月发放24.5亿美元。数据还显示，到今年5月底，外汇局累计批准QDII额度1370.19亿美元。坚持QDII额度常态化、规则化发放，充分彰显了我国稳步推进金融市场双向开放的决心。

自5月31日，央行将金融机构外汇存款准备金率由当前的5%上调2个百分点至7%后，外汇局一次性向17家合格境内机构投资者（QDII）发放了103亿美元额度，这是有史以来单次或单月批准额度最多的一次！

加快QDII额度发放，有助于构建金融双向开放新格局，也有利于疏导境内主体多样化境外资产配置需求，为境内金融机构提升境外投资能力提供机会。

什么是QDII？

QDII，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，合格境内机构投资者，是指在人民币资本项目不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余”，直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。

QDII产品主要可分为保险系QDII、银行系QDII及基金系QDII，三个系列各有不同。其主要区别如下：

1．保险系QDII运作的是保险公司自己在海外的资产，一般不对个人投资者开放。

2．银行系QDII以前只能投资境外的固定收益类产品，但据银监会2012年5月发布的新规，可以投资境外股票，于是收益率有了显著上升。总体而言，属于风险居中、收益也居中的QDII。认购门槛较高。

3．基金系QDII，投资不受限制，可以拿100%的资金投资于境外股票，因此其风险和收益都比银行系QDII高得多。由于采用基金的形式发行，因此其认购门槛比银行系低得多，往往1000元即可起步。




图片来源：国家外汇管理局官网

QDII的主要投资领域包括：普通股、优先股、存托凭证等权益类证券；银行存款、可转让存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券等固定收益类证券；以及基金、金融衍生品和中国证监会许可的其他金融工具。

QDII与合格境外机构投资者(QFII/RQFII)制度一样，都是中国资本市场双向开放的重要机制，一定程度上满足了境内投资者到境外投资、配置海外资产的需要，同时也为境内机构拓展国际化业务提供了平台，积累了经验。

本文就带大家梳理QDII额度审批的一系列流程及运作模式：

QDII的额度申请和审批都是由国家外汇管理局受理和决定，在这之前，我们需要先了解QDII的资格申请和审批流程，具体文件参考《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》（证监会令第46号）。