重磅！中央定调全面加强基建，分析师火速分析揪出低估值+高成长弹性标的，静待后续各部委政策进一步加码

2022-04-27

中央定调全面加强基建，已上升至国家发展与国家安全的高度，会议强调加快新基建，提升老基建，并明确要强化基建支撑保障，分析师认为今年经济下行压力较大，基建等稳增长政策需发大力，预计后续各部委会加紧出台落实政策，促基建政策进一步加码，看好”稳增长“将是贯穿全年的最重要主线之一。

基建（山东路桥、四川路桥、苏交科）精要：

①中央财经委员会第十一次会议强调，全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础；

②国盛证券建筑团队认为中央定调全面加强基建，已上升至国家发展与国家安全的新高度基建，预计后续各部委会加紧出台落实政策，促基建政策进一步加码，稳增长动力再强化；

③会议强调加快新基建，提升老基建，并明确要强化基建支撑保障，国盛建筑认为今年疫情冲击、地产下行、出口承压等因素叠加，经济下行压力较大，基建等稳增长政策需发大力，预计”稳增长“将是贯穿全年的最重要主线之一；

④风险因素：稳增长政策不达预期风险、应收账款减值风险、疫情反复风险。

事件：中央财经委员会第十一次会议强调，全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。

国盛证券建筑团队覆盖基建板块，认为中央定调全面加强基建，基建稳增长动力再强化。

今年疫情冲击、地产下行、出口承压等因素叠加，经济下行压力较大，基建等稳增长政策需发大力，预计”稳增长“将是贯穿全年的最重要主线之一，重点公司包括：

（1）低估值建筑央企：中国建筑（基建+地产稳增长核心受益标的）、中国交建（交通基建龙头，重点受益REITs发行提速）、中国中铁、中国电建、中国铁建等；

（2）高成长地方国企：山东路桥、四川路桥；

（3）基建设计龙头：华设集团、苏交科。

会议定调加强基建的重大战略意义，上升至国家发展与国家安全的新高度

会议指出全面加强基础设施建设，对保障国家安全，畅通国内大循环，促进国内国际双循环，扩大内需，推动高质量发展，都具备重大意义。

因此当前与今后一个时期，调动全社会力量，加快新基建建设，提升传统基建水平，适度超前。

国盛建筑预计在本次中央会议定调全面加强建设基础设施的大方向后，各部委会加紧出台落实政策，促基建政策进一步加码。

会议强调加快新基建，提升老基建，新老基建有望共同发力稳增长

（1）传统基建方面，会议强调加强交通、能源、水利等网络基础设施；

交通方面加快国家综合立体交通网，能源方面发展分布式智能电网、绿色能源基地、油气管网。水利方面加快构建国家水网主骨架等。

（2）新基建方面：加强信息科技物流等产业升级基础设施建设，推进重大科技基础设施布局；

（3）城市建设方面，强调加强城市基础设施建设，推进城市群交通一体化，地下管廊、防洪排涝、污水及垃圾防灾减灾、公卫应急、智能基础设施等。此外还强调加强农村基础设施建设。

会议明确要强化基建支撑保障，政策支持有望加码并落到实处

会议指出要建立重大基础设施建设协调机制，统筹协调，强化用地、用海、用能等资源要素保障。

资金方面，要求拓宽基建长期资金筹措渠道（预计为REITs等工具），加大财政投入，更好集中保障国家重大基建的资金需求，推动PPP规范发展，引导社会资本参与市政设施投资运营等。