三个问题来谈谈金杯电工
风起1996
全梭哈的老韭菜
2022-03-20 20:15:43
1.金杯的基本面究竟好不好？金杯作为一家传统的制造业公司，主营电线电缆，增量业务为新能源电磁线，主要用于高压电机，逆变器和新能源汽车等。财务状况近五年来比较稳定，近三年来持续高增。无论是按照传统制造业公司的估值还是保守型的PEG估值法，金杯目前15的市盈率都是相对低估的，这还是在三季报计提5000多万冷链存货的基础上计算而来。这里我和部分朋友不同观点，很多人把看待金杯的角度一直放在新能源扁线的产能释放上，而我更多是从全局来看金杯，新能源扁线只是它业绩放量的一部分，传统的业务在特高压，新基建的政策推动下，我也是同样看好的。电磁线只是拔高估值的增量逻辑，而业绩是由全部业务的集中放量而来。2.为什么不选择精达股份和长城科技？毫无疑问，我是看好传统电磁线向扁线的技术趋势，在精达和长城以及金杯的调研纪要里，多次提及到新能源扁线的产业趋势，无论是毛利率还是需求量都是增长不少的。精达和长城都是不错的标的，而我选择金杯是一种相对中庸的选择。金杯由传统电缆业务和新能源扁线组成，两者相辅相成，都符合产业趋势和政策预期，前者稳步增长，后者锦上添花，三者对比来看，金杯估值最低，且研发投入是最高的，基本面稳中有进，符合我的投资风格。3.金杯的期待有哪些？未来金杯要做的事，首先是要把冷链业务和一些不挣钱的新能源业务剥离，这样对于估值的提升是很有帮助的。二是和头部的新能源车企加强合作，尤其是在新能源扁线电机方向。三是金杯要把加大的科研投入转化为公司产品毛利率的提升，这样才没有辜负投资人的期待。从目前机构加大对金杯的调研力度，以及高管们谈话中的规划，我说的三个期待他们都是在布局。符合预期。
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长城科技
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真知无价，用钱说话
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