方正电机于9月24日接待三年来首次机构调研,公司目前业务板块包括微特电驱、智能控制器、新能源汽车驱动电机、汽车电子,客户主要包括整车厂、家电(伊莱克斯、飞利浦、美的、科沃斯、日本兄弟等)、电动工具(TTI)、发动机厂商(玉柴等)等。公司的发动机电控相关产品可以应用到军工领域。
公司新能源汽车电驱客户,目前已量产客户包括上汽通用五菱、吉利、小鹏等,已定点开发尚未量产客户包括上汽、蔚然动力等,正在前期洽谈的国内、国际整车厂、 TIER1 客户较多。
根据市场机构统计,公司2019年新能源电驱市场占有率约 6%,2020年市场占有率目标为10%。根据公司规划,公司 2024 年在新能源乘用车电驱市场目标占有率为国内前三,大于15%。
公司汽车座椅电机业务目前系合资公司延锋安道拓方德机电运营,目前已逐渐由座椅电机拓展至天窗、摇窗等其他汽车微电机,合资公司年产能1200万台,目前基本处于满产状态。合资公司通过客户向特斯拉提供的产品是座椅驱动电机,为其每个座椅提供2个电机。随着特斯拉国产化的进展,公司会继续跟进与其的相关配套合作。
调研过程中,公司透露,公司系爆款车五菱宏光 miniev 主驱电机供应商,目前订单量在1.5万台/月,未来公司根据客户订单需求,协调产能,确保订单供应。
五、股东动作
2019年5月30日,青岛金石灏汭投资拟半年内减持6%,2841万股,最终实际减持1200万股。5月后公司走势连续月线6连阴大概是受次减持较大影响。
2019年8月23日公司发布实际控制人变更公告,实际控制人张敏先生与卓越汽车股权转让完成过户登记,权益变动完成后,卓越汽车合计持有4000万股,占总股本8.53%,并拥有张敏先生持有剩余上市公司12%股权对应表决权,此外卓越汽车一致行动人汉江装备持有上市公司4.27%股权,卓越汽车在股东大会表决权影响力扩大至总股本24.81%,成为公司控股股东。卓越汽车背后实际控制人即是中车交通,是中国中车集团与地方国资、战略投资人合作发起设立的混合所有制企业,定位为国有资本投资的试验田、商业模式创新的探路者、中车品牌输出的承载体。
2019年9月30日,决定开始员工增持计划,本员工持股计划的参与人数为3人,分别为公司董事长顾一峰、董事冯融、董事邹建生。这三位看简历应该是中车系人员。本员工持股计划筹集资金总额上限为3,000万元。截至2020年4月24日,公司第一期员工持股计划已完成股票购买,,共计购买本公司股票2,956,050股,占公司总股本0.63%,成交均价为人民币5.08元/股,成交金额为人民币14,999,339元。锁定至21年4月。
总体的操作逻辑还是以较低的静态PB估值作为保底进行介入,期待爆款神车们对企业业绩和估值情绪的催化。身兼特斯拉、国六、地摊车概念,预计弹性将会不错,持股期限可以同步于员工持股计划也可以以前高7元为第一目标位。