库存下降兑现，布局煤价上涨进攻属性标的
夜长梦山
2024-02-19 08:59:35
库存下降兑现，布局煤价上涨进攻属性标的！【东吴煤炭孟祥文】
🌹港口库存下降兑现，确定煤价3月淡季不跌，有可能出现超预期价格小幅探涨。
⚡环渤海港口库存如期下降至2000万吨左右，截至2月18日环渤海四港区煤炭库存合计2014.7万吨，较2月1日2300万吨下降近300万吨。比较历史往年数据，基本春节期间港口库存基本持平或者小幅回升状态为主。但是2024年出现了类似2022年状态，库存出现下降，甚至下降斜率远大于2022年。
❓究其原因，主要是春节前后，全国大范围安监的加强，导致煤炭产地煤矿出现大面积放假，港口调入量断崖式下降，堪比2020年疫情期间，最终导致港口煤炭供给收缩，库存大幅下降。
🌹对煤价保持乐观，3月淡季不跌，甚至可能出现小幅探涨！
💰考虑临近两会，安监将进一步增强么，短期判断3月淡季煤价基本维持在900-950元/吨左右水平。但是有可能出现超预期煤价小幅探涨行为，导致上修煤价预期至950-1000/吨。对4-5月份煤价判断保持乐观，仍旧预期进入5月份煤价有望上涨至1200元/吨。
我们预期2024年煤炭供需双弱，但是供给端受安监影响较大，尤其是应急管理部出台的《生产安全事故罚款出发规定》影响深远，导致直井类煤矿基本均不会超产，和90万吨以下的老旧煤矿加速退出。最终导致供给偏紧煤价易涨难跌。
💎💎💎在总需求疲弱的背景下，建议珍惜确定性投资收益机会，一季度加强配置煤炭高弹性标的！首推广汇能源、广汇物流，其次昊华能源！
另外仍旧重视保险OCI资金配置高股息标的：中国神华、陕西煤业、兖矿能源
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