【光大通信电子刘凯团队】半导体持续大涨后的配置方向

一、本周团队外发射频前端深度报告并覆盖东方银星、召开华兴源创电话会议。

二、通信电子核心资产持续推荐：1、半导体：建议关注卓胜微等各赛道龙头；2、通信：亿联网络、三大运营商。

三、本周半导体持续大涨，政策红利有望持续加码，国内外龙头公司季报业绩靓丽，行业景气高企，建议增配半导体板块，核心关注“五一三”组合：

3.1、五大白马：

1）卓胜微：接收端模组高速放量，未来滤波器IDM、PA、发射端模组有望持续突破。2021年业绩有望超过20亿元，维持半导体行业首推标的。2）紫光国微：国微电子高度景气，安全IC和FPGA业务有望快速成长。3）兆易创新：Nor Flash 量价齐升，MCU加速国产替代，代销和自研DRAM放量。4）韦尔股份：手机CIS高景气+汽车CIS高增长双轮驱动。5）晶晨股份：作为中国大陆前三的主芯片公司，多媒体通讯平台型战略驱动公司步入快速成长期。

3.2、一个赛道：

光刻胶：晶圆厂已现断供风险，核心关注彤程/晶瑞/新阳。

3.3、三个百亿市值弹性标的：

1）东方银星：入股武汉敏声，积极布局BAW赛道。2）华兴源创：BMS、射频、CIS、MCU、SiP等半导体检测设备业务超预期，估值/股价/预期/资金的四重底部。3）富满电子：LED小间距和快充业务快速成长。

光大证券通信电子团队：刘凯/石崎良/杨德珩/林仕霄/栾玉民/李宜泽