关注原因：短期，航空航天锻件高增

1、业务。

公司业务为金属锻件，主要产品为辗制环形锻件、自由锻件、精密模锻件等各类金属锻件，应用领域为航空航天、船舶、电力、石等。为国内少数几家可供应航空、航天、舰船等高端领域环形锻件的锻造企业。

2、行业端驱动：

“十四五”期间，应强军强国形势的发展需要，国内航空锻件在数量和质量上的需求必然大增长，航空锻造市场将进入一个高景气的五年；

在全面加强练兵备战背景下，军工产业采购模式将由“滚动采购”转变为“批次合并、大单采购”，产业链上下游企业的现金流也有望大幅改善。

3、公司亮点

（1）专精特新小巨人

公司被工信部评为“专精特新小巨人企业”。并已进入中国航发集团、航天科技集团、航天科工集团、航空工业集团、上海电气、东方电气、哈电集团、中船重工、中船集团、双良集团、森松工业、振华集团、中石化、无锡化工装备、中铁工业等国内各领域龙头企业或其下属单位的供应链体系，且已通过英国罗罗、日本三菱电机、德国西门子等国际高端装备制造商的供应链体系认证，与国内外众多大型优质客户形成了稳固的业务合作关系。

（2）与罗罗、GE签订长期年协议，但体量不大

2020年公司通过竞标与罗罗、GE航空分别签订了11年和5年的长协，协议覆盖多种畅销机型，并首次将钛合金风扇机匣的生产转移到中国市场，同时抓住国内航空需求增长的契机，在高温合金、钛合金产品开发上取得突破；

（3）航天和核电业务高增长

a、航天业务方面。围绕导弹、运载火箭、航天飞行器等重大装备需求，开展新一代轻合金材料尤其是铝锂合金、镁合金锻件开发并取得突破；2020年航空航天锻件业务，同比增长47.7%

b、在核电市场方面。公司积极参与四代核电产品研发，完成了东重蒸汽发生器、换热器等关键组件高技术性能要求锻件的研发，并批量供货，实现了以上锻件的国产化；2020年电力锻件包含核电业务，同比增长72.6%；

4、同行业主要公司:恒润股份、三角防务、宝鼎科技、通裕重工、贵州航宇