主要观点: 1、汽车智能电动巨变,重塑产业秩序,把握汽车行业黄金十年每年的产业链行情机会。 2、疫情导致一汽、特斯拉、上汽、蔚来等相继停产,短期有扰动,但待疫情缓解后,产能终将恢复,并有 望补上前期供应缺口,不必过于悲观,更应重视悲观情绪下的底部机会。 3、核心还是要关注需求,目前需求依然较好,其中新势力表现亮眼,传统自主优于合资,静待疫情拐点后 的恢复性增长。 4、保持对成本端价格的紧密跟踪,铝压铸等原材料占比高的细分板块回调较多,一旦出现拐点,反弹空间 更大。 5、北京车展或将延期至6月,关注新势力新车型新变化。
核心推荐: 2022:零部件>整车,优选新势力+增量部件。本月核心组合【伯特利、比亚迪、拓普、上声、新泉、文 灿、春风】。
1、零部件:1)量-重塑:推荐【拓普、新泉】;2)产品维度-变革:推荐线控底盘【伯特利】、声学【上 声】、轻量化【文灿】、智能座椅【继峰】。
2、整车:自主崛起,推荐【吉利H、比亚迪、小鹏H】。
3、中大排摩托车:消费升级,推荐【春风】。
风险提示:缺芯影响超预期;原材料成本增加等。