【中银电子】24年迎存储大年,关注需求底部复苏+国内扩产落地
当周
1)Flash Wafer:512TLC颗粒价格为3.35美元,近一个月价格维持稳定。
2)渠道市场SSD系列产品出现不同程度的上涨,其中1TB、2TB PCIe4.0产品涨幅达5%,行业SSD仅2TB PCIe4.0产品上涨。
3)DDR/内存条:渠道市场8GB、32GB产品微幅上涨,行业市场内存条涨幅明显,各产品均环上周上涨10%左右。
4)LPDDR/UFS/uMCP:继续维持上周价格。
我们认为:
1.存储模组厂:从目前供需博弈态势来看,上游涨价压力向下传导畅通,2024年全球存储产业链景气度上行,伴随原厂减产力度及下游需求复苏,24Q1恐现缺货态势。建议关注前期积极备货及受益于数据中心、信创招标的模组厂。
2.存储设计类公司:尽管长尾利基市场整体量级较小,价格波动小于主流产品,其业绩弹性要小于模组厂。但代工价格下降,同时需求温和复苏,基本面有望持续改善。
3.国产替代:24年长江存储和合肥长鑫扩产持续。从AMAT最新一季的招标来看,中国占比高增,设备采购意味着扩产落地确定性较强,建议关注国产存储两巨头配套供应链。
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