控制系统约占航发总价值的 15-30%,且随着新型航空发动机自主及智能控制水平提升, 控制系统价值有望进一步增加。伴随国家空军装备升级及规模上量,航发赛道景气高企,发动机控制系统作为主要领域将持续核心受益。预计公司 2021-2023年净利润分别为 5.1/7.2/9.5 亿 元 , 同 比 增 速 38.4/40.6/32.7%,当前股价对应 PE=65.9/46.8/35.3x,维持“买入”评 级。