【安信汽车】比亚迪中报交流会纪要20210830
王铁锤
已经腰斩的吃面达人
2021-08-30 19:02:47
Q&A：
Q：在动力电池技术路线的储备和战略方面，比亚迪于去年推出刀片电池，未来在高镍三元、半固态等新型电池方面有什么规划？在动力电池业务层面，未来的产能规划？外部客户拓展？电池业务分拆上市的规划？
乘用车只要达到500km就基本满足消费者的续航焦虑。500km之前和之后对能量密度的追求是有显著变化的。没达到500km之前大家都是迫切追求更高的能量密度的，追求更先进的电池性能参数；在达到500km之后，大家追求安全、性能、性价比等，特别是对大众产品而言。豪华产品可能有些差异，豪华产品追求更多的里程或者高的智能化配置。比亚迪的刀片电池解决了安全的痛点，还有长寿命、低成本的要求之后，迅速成为行业趋势。电池发展方向有很多，有磷酸铁锂、三元、钠离子等等，比亚迪都在大力研究。我们有丰富安排，会根据市场要求，适时推出产品，像刀片电池就解决了安全的痛点。
对于产能规划，今年是动力电池发展是井喷的一年，有天时、地利、人和的因素。有国家政策扶持，国外也是大力推动新能车，这些都构建了发展新能车大好的外部环境，这是天时；地利来说，新能车产品进步神速，新能车的安全、造型和智能化程度越来越受到消费者喜爱，价格基本跟燃油车接近，性能全面超过同级别燃油车，像是加速、响应速度、使用成本节约、智能化程度等，新能车产品越来越多和好；人和来看，产品受到消费者喜欢，特别是90后的消费者越来越喜欢这种新能源产品，他们逐步成为购买主体。
这些因素使得渗透率井喷，从今年1月5%的渗透率，逐月攀升至8月14%的渗透率（按照上险数），预计年底达到20%，提前四年完成十四五新能源汽车规划。基于这个现状，我们比亚迪逐月加大电池产能，除了供比亚迪乘用车之外，也逐步开放给国内和国际同行。产能规划明年100 Gwh之上，还不止于此，还在快速扩充产能。随着新能车的发展，电池和电池上游供货紧缺，公司未来的瓶颈在扩大产能，怎么解决产业链安全。
Q：未来几年新能车的渗透率？新能车的技术路线和发展请款函？公司在2021和2022年和销量目标？2025年的远期规划？
渗透率已超出行业预期，增长速度太快，电池产业链严重缺货，新能源汽车迎来前所未有的高速成长期。中国的彩电替代黑白电视才用了4年，在国内要花十几年，比欧洲快了很多。国内5G手机替代4G也是很快。新能源车替换燃油车的速度也是相当快，受到国家、政策的支持，确实减少国家对石油的依赖，确实解决了碳排放、碳达峰，帮助中国产业转型，帮助中国核心技术得到很好发展，中国新能车的发展会比家电、手机更让政府关注。去年是平均渗透率5%，1月也是，8月份达到14%，年底达到20%。一年净增长了15pct，将这个增长幅度平移到明年，明年年底相信可能达到35%，这是机会也是挑战。要充分研究，高度重视渗透率，才不会出现供应短缺的问题。
技术路线有一个循序渐进的过程，中国新能源车目前是两条腿走路，分别是插混和纯电，两个方向是必不可少的。家庭第二部车可能买纯电，家庭第一部车买纯电还是需要很大的勇气。
第一部车买可油可电的插混是更容易接受的，毕竟燃油车还是十分庞大的。中国有5亿家庭，汽车保有量还不到2亿，还有3亿个家庭要购买第一部车，我们认为插混更受欢迎。
今年累计未交订单达16万台，目前还在增加。今年可能接到90万台订单，公司只能交付70-75万台，取决于物料和IC，其余可能挪到明年，4S店的产品交付周期达到4个半月甚至更高，面临交付压力。明年管理层有信心交付150万台新能车。今年新能车预计交付60万台，燃油车有十几万台。2025年看不透，市场可能巨大，只能按照周和月来预测，因为市场变化太大。我们掌握核心技术、快速反应能力、精准的战略方向，比任何一家车企都能抓住这个百年未有的机遇。
Q:安卓业务上半年整体增长快，其中组装同比出货创新高，零部件同比没有实现增长。未来怎么看安卓业务？包括零部件和组装。
组装业务增长快，零部件稍微减少一点，主要是旗舰机的问题，华为受贸易战影响，一些品牌旗舰机没那么强势，我们也受到影响。在安卓组装领域，我们有西安和长沙两个基地，一期已经量产了，现在在扩建二期。我们是国内这两家著名手机厂商的主力和核心的供应商。我们目前也在印度扩产。上半年受芯片影响，我们的产能是不饱和的。年底或明年年初，芯片问题解决之后，我们产能能够更大的释放，组装业务快速增长。通过组装业务带动结构件业务，包括塑胶、玻璃，以前主要做后盖玻璃，现在也在做前面的。未来组装和零部件业务都会增长。国内品牌的旗舰机越来越好，市占率不断提高，我们也会越来越好，零部件业务会有所增长，至少不会下降。海外在印度布局比较早，随着疫情稳定，我们在印度的组装业务规模也会比较大。总的来说，安卓的组装应该会大幅增长，零部件也有所增长。
Q:关注公司智能化发展，怎么看待后续智能化投入的力度和方向？怎么看到我们在智能化的身位？怎么打造竞争力？在智能化上，什么东西我们会自己做？什么东西会跟战略合作伙伴合作？
电动化上半场，智能化是下半场，这也是老百姓愿意买电动车的原因之一。智能化主要是辅助驾驶。随着时间推移，大众对之前过度宣传的自动驾驶趋于理性化。理性化之后，智能驾驶的发展会更健康，国家法规层面让创新能真正落地。比亚迪秉承一贯理念，保持高度的垂直整合，希望把一系列的技术都自己掌控，有专门团队从芯片、硬件、软件、传感器方面都深入研究。随着法规的逐步推进，在适当的时候推出成熟的产品，来提升智能化程度。我们还是务实的，推出的产品就是量产的产品。我们会高度掌控核心算法，也会联合外部伙伴集成创新，打造比亚迪智能驾驶的生态。
Q：DMi订单火爆，长城、吉利也在混动布局，怎么看竞争对手？展望一下DMi在明后年的需求情况？
这是比亚迪的责任。在没有DMi之前，行业不是特别看好插混，就像当年磷酸铁锂一样，在比亚迪推出刀片电池之后，磷酸铁锂装车比例逐月上升，磷酸铁锂成为主流了。插混是燃油车过渡到纯电车的重要路线，是必不可少的。只是过去在产品的满意度上做得不够，但是技术路线是不可缺少的。在比亚迪的DMi推出之后，重新调整了PHEV在中国汽车市场的地位。DMi确实带来了巨量的订单，有很多消费者的喜欢。行业高度认可，同行也开始推出同类产品，这是大势。我们并不惊讶，比亚迪还是不一样的，我们是高度垂直整合的，在技术有领先优势，在成本和产能都有优势。虽然公司逐月增加产能，还是满足不了市场需求，未来12个月会快速扩充产能，这个速度也是业界罕见的。我们成套的设备达部分都是比亚迪自己制造的，我们具备这个能力。我们乐于看到同行参与，这是大势所趋，但是对手跟我们在技术、成本、产能方面还是有差距的，未来会逐步体现的。
Q：明年150万台可否拆一下？海洋馆系列后续发展计划？比亚迪半导体在车规级芯片有什么布局？
现在未交订单很多，明年150万只是取决于供给，需求远远大于150万台。这个增速非常猛，这对我们是交付挑战。我们每周都有交付扩产的会议，希望明年的交付做得比今年好，现在确实交付太慢。
海豚是基于e平台3.0的，是比亚迪最新打造的平台技术体系。明年上半年会推出一系列产品，像海豹、海狮等，会非常受欢迎，有大轴距、美学、高效、安全等特性。这是比亚迪在新能源车布局的一个集成。
半导体我们布局比较早，在08、09年开始布局功率半导体。在缺芯的前提下，我们功率半导体做得比较好，基本能满足我们扩产的节奏。半导体也抓住历史机遇期扩充产能、提升业务，不仅是比亚迪，也希望给行业带来帮助。
Q：公司在北美大客户进展非常好，怎么看北美供应链中的竞争关系？
凭借之前的基础和自己培养的团队，加上我们的交付能力和品质，今年我们全方位进入到产品体系，我们产品类别扩大，组装和结构件的类别都在不断扩大，像塑胶、玻璃、陶瓷都是同步扩大，份额规模也越来越大。产品类型和领域也在扩大。从小产品类别到主流产品，也在不断扩大生产基地，国内和国外的基地都在建设当中，中山基地预计在今年年底投产，都是为北美大客户的组装和结构件快速增长做了很好的准备。我们始终坚持两个原则，一个是通过组装带动零部件，另一个是通过零部件带动组装业务。今年是起点，这两个在北美大客户上都是高速增长的。
Q：公司高端品牌什么时候推出？什么商业模式？什么技术？什么车型？
需求层次不一样，公司在规划高端品牌。2023年Q1会开始量产和销售。按照比亚迪一贯的战略，我们超级的品牌需要超级的技术。用超级的技术平台把高端品牌的产品推出去，树立中国汽车在全球的地位。比亚迪有这个能力，我们为此工作多年，数千名工程师不断地为这个技术测试，一经推出供不应求。商业模式、车型还是保密阶段。
Q：上半年利润率有比较大变化，可否从产品结构和原材料上涨角度拆解一下上涨的幅度有多大？公司在培养优秀研发团队有什么经验？
今年原材料上涨非常迅猛，碳酸锂从原来的6万涨到11万，像铜、铝也涨，还有六氟磷酸锂从原来的7万涨到43万，整车压力很大，一台新能车成本上涨1万多块钱。比亚迪通过规模化和技术创新来消化这部分成本和压力，希望供需平衡之后，价格能够回落。
市场风口大，老百姓对新能车认可，国家加速支持，新玩家也非常多。未来新能车竞争十分惨烈，会造成过度竞争。在这个状况下，核心技术就变得非常重要，我们高度重视核心技术的研发，投入大量研发人员和资源，我们储备大量的核心技术，通过技术实现领先和差异化，筑起护城河，会让投资者满意。
附录：
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