【凯盛科技】不止于UTG，新材料业务更具看点

本报告是我们外发的第二篇凯盛科技深度报告，主要介绍公司在新材料领域的布局与前景

全球折叠屏手机推进浪潮已逐渐来临，凯盛科技作为国内可量产UTG盖板的生产商，与下游客户紧密合作，在该领域的竞争力和成长性已被市场逐步认知。不过我们认为，公司依托蚌埠院强大的科研实力，新材料业务板块的发展潜力仍未被充分挖掘，尤其是部分技术含量与附加值均较高的产品，未来具有较大成长空间。

公司在传统锆系材料的基础上，不断向技术壁垒更高的新材料产品拓展。这些产品多具有“国产替代”概念，随着产能稳步扩张，一旦打入下游客户供应体系，将贡献较大利润弹性。如：已打入重要客户供应链体系的纳米钛酸钡，下游主要应用于MLCC领域；在建的高纯二氧化硅项目，产品为人工合成、纯度更高，可以用于高端半导体生产。