一、题材

商业贸易行业零售社服国牌崛起系列报告4，100页+深度研究：国潮崛起，是结果，不是原因，国货服装品牌全面崛起势不可挡

2021/8/19 东吴证券

1、2015-2019年以来运动鞋服保持了平均15%-20%的行业增速，疫情后纺织服装行业整体复苏强劲，纺服社零同比增速高于社零全行业平均增速。

2、运动品牌本身有较好的功能性区隔和文化认同，品牌具备较高的粘性，行业集中度较高，“新疆棉”事件只是一个短期催化，国潮崛起是大势所趋，其背后的供应链基础，文化自信，电商渠道催化等多重因素形成闭环，未来还将持续推动国产品牌市占率的提升。

3、未来店效提升是功能性品牌的主要增长驱动，头部运动品牌的核心单品已经开始享受一定的二级市场流动性和溢价，具备潜在提价逻辑。

4、功能性品牌推荐波司登，安踏体育，特步国际，关注李宁等；上游代工企业推荐华利集团，关注申洲国际；休闲时尚品牌建议关注太平鸟，比音勒芬，报喜鸟，锦泓集团，九牧王，乔治白等。

2018/8/18  天风证券

1、金融、水利、交通、教育、政府、电信与互联网为数据安全监管较为严格的行业，数据备份、数据分级分类、数据安全风险评估和审计是监管最为看重的四个子领域，长期来看中国数据安全市场存在千亿市场空间。

2、未来政府、金融、医疗卫生以及能源行业在数据安全领域的投入有望进一步打开1至3倍的成长空间，整体仍有近1倍的弹性增长潜力空间。

3、未来上市公司在数据安全方面的发展主要有优化完善数据安全产品线与解决方案、结合前沿技术推进传统安全产品转型升级、兼顾数据安全与数据流动、融合零信任理念、完善场景化方案五个方向。

4、安恒信息专精于应用安全、安全管理及数据安全市场，奇安信领衔终端安全与安全管理市场，安华金和、安恒信息、启明星辰、天融信已建立较为完整的数据安全产品线。

二、个股

华润微：业绩超预期，毛利率大幅提升

2021/8/19 东方证券

1.IDM模式保障产能供应，功率器件业务快速拓展：公司上半年产品与方案实现营收20.4亿元，同比增长44%。分立器件领域，MOSFET扩大领先优势，收入同比增长43%；IGBT竞争力增强，实现在工业和白电领域头部客户拓展，销售收入同比增长94%。

2.IC领域，公司积极布局电池、电源、电机领域，进一步扩大白电、工业变频器等市场份额，收入同比增长66%。同时公司规划月产能为3万片的新12英寸产线有望在明年投产

3.华润微作为国内领先的晶圆制造企业，有望继续受益于晶圆产能紧缺带来的ASP和毛利率提升。

3.我们预测公司21-23年每股收益分别为1.67、2.10、2.37元。维持给予21年66倍PE估值，对应目标价为110.2元，维持给予买入评级。

东莞证券，2021/8/18

1、8月18日，通威股份披露2021年半年报，2021年上半年实现营业收入265.62亿元，同比增长41.75%；实现归母净利润29.66亿元，同比增长193.50%。

2、第二季度业绩高增，饲料业务稳定增长。今年上半年公司水产料销量呈现小幅下降，另外，今年生猪存栏量快速恢复，拉动猪饲料需求大幅上涨，带动饲料业务稳定增长。

3、 高纯晶硅量价齐升，满产满销，毛利率大幅提高。截至2021年6月底，公司高纯晶硅年产能8万吨，随着公司规划项目陆续建成投产，预计公司2021-2023年高纯晶硅产能规模将分别达18、33和43万吨。

4、截至2021年6月底，公司太阳能电池年产能达35GW，较2020年底提高7.5GW。预计2022年公司电池产能总规模超过55GW，其中210大尺寸电池产能规模将超过35GW，公司不断扩充产能巩固电池龙头地位。

5、预计公司2021-2023年EPS分别为1.86元、2.19元、2.57元，对应PE分别为26倍、22倍、19倍。

中科曙光（603019）公司信息更新报告：业绩接近预告上限，盈利能力持续提升

开源证券，2021/8/18

1.21H1营业收入44.98亿元，同比增长12.77%。归母净利润3.52亿元，同比增长40.54%。收入结构优化，现金流问题得到改善。

2.海光芯片是国产CPU领域领军企业，技术、生态方面具有优，有望实现国产替代。公司研发新品，中标多个国产化项目。

3.公司形成供应链稳定、产业生态完备的发展格局，致力核心技术的研发。

中国巨石：扣非业绩超预期，核心资产扩张加速

2021/8/18 华泰证券

1.8月17日公司发布半年报：21H1收入/归母净利85.6/26.0亿元，同比+75.0%/+240.7%，接近业绩预告上限（26.7亿元），给予21年18xPE，目标价25.17元（前值22.51元），维持“买入”评级。

2.21H1粗纱及电子布量价齐升，高端纱及电子布价格保持坚挺21H1实现玻纤粗纱及制品销量110.19万吨，同比增长34%；电子布销量约2.22亿米，同比增长约80%。　　21H1费用率同比显著下降，现金流表现强劲

3.玻纤单吨投资加大阻碍供给新增，龙头扩张优势凸显我们认为随着与玻纤产线建设所需的铂铑合金价格持续上涨，玻纤新增产能单吨投资加大，未来新增产能有望放缓，且海外疫情复苏带来玻纤出口强劲，行业景气度有望持续。公司拟于埃及投资3.35亿元建设12万吨玻纤产能，海外产能扩张再下一城。