信息服务行业信息点评：国内公有云持续高增长 看好云产业链
居合
一卖就涨
2021-03-24 07:54:09
投资要点：
国内公有云持续高增长。根据云头公众号条援引IDC 咨询的《中国公有云服务市场（2020H1）跟踪报告》， 2020 年H1 中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到84 亿美元，同比增长51%。其中（IaaS+PaaS）市场规模为64.05 亿美元（约416 亿人民币）。IaaS 市场同比增长57.1%，PaaS市场同比增长64.4%。
阿里云持续领跑。根据IDC 的数据，2020H1 中国公有云（IaaS+PaaS）收入前五位分别为阿里云、腾讯云、华为云、中国电信和AWS，收入分别为173 亿元、49.9 亿元、35 亿元、31.4 亿元和29.8 亿元，市场占有率分别为41.6%、12%、8.4%、7.5%和7.2%，阿里云市占率超过二到五名的总和，持续领跑中国公有云市场。
华为异军突起。与2019 年相比，前五名位次有所变化，华为从19H1 的第五位上升到了第三位，AWS 则与华为相反。从份额前五名厂商收入同比增速上看，华为20H1收入增速为132.5%、往后依次为中国电信（64.9%）、腾讯云（59.5%）、阿里云（58.9%）和AWS（48%）。
疫情、新基建、政府投入推动云计算高速发展。IDC 判断，2020 上半年中国公有云服务业务的高速增长主要来自三个方面：一是疫情刺激下线上娱乐、消费、学习、办公、协作、交付等业务需求激增；二是新基建加速了云数据中心的建设投资和开服进度，也推动了云、AI、大数据、物联网技术在工业、金融等行业的融合应用；三是泛政府行业持续投资拉动了云服务在智慧政务、智慧医疗、智慧交通等领域的应用。
云计算公司维持高景气。由于云计算软件采用SaaS 模式，不依赖线下交付，因此受疫情影响相对较小，与传统的软件交付相比优势明显，因此我们判断云计算软件公司将持续维持高景气度。在疫情过程中，对于线上办公的需求激增，根据阿里云官网，疫情期间钉钉已在阿里云上紧急扩容1 万台云服务器，来保障视频会议、群直播、办公协同等功能，保障用户流畅体验，因此云计算硬件公司受益于疫情带来的线上办公需求，我们认为尽管疫情逐渐缓和，但培养的用户习惯和较好的用户体验将使得在线办公需求得以持续，云计算硬件需求维持高景气。
云计算建议关注：
软件：金山办公、恒生电子、广联达、用友网络
硬件：浪潮信息、中科曙光、易华录、宝信软件
云安全：安恒信息、深信服、奇安信
风险提示：云计算行业需求下行。
国内公有云持续高增长。根据云头公众号条援引IDC 咨询的《中国公有云服务市场（2020H1）跟踪报告》， 2020 年H1 中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到84 亿美元，同比增长51%。其中（IaaS+PaaS）市场规模为64.05 亿美元（约416 亿人民币）。IaaS 市场同比增长57.1%，PaaS市场同比增长64.4%。
阿里云持续领跑。根据IDC 的数据，2020H1 中国公有云（IaaS+PaaS）收入前五位分别为阿里云、腾讯云、华为云、中国电信和AWS，收入分别为173 亿元、49.9 亿元、35 亿元、31.4 亿元和29.8 亿元，市场占有率分别为41.6%、12%、8.4%、7.5%和7.2%，阿里云市占率超过二到五名的总和，持续领跑中国公有云市场。
华为异军突起。与2019 年相比，前五名位次有所变化，华为从19H1 的第五位上升到了第三位，AWS 则与华为相反。从份额前五名厂商收入同比增速上看，华为20H1收入增速为132.5%、往后依次为中国电信（64.9%）、腾讯云（59.5%）、阿里云（58.9%）和AWS（48%）。
疫情、新基建、政府投入推动云计算高速发展。IDC 判断，2020 上半年中国公有云服务业务的高速增长主要来自三个方面：一是疫情刺激下线上娱乐、消费、学习、办公、协作、交付等业务需求激增；二是新基建加速了云数据中心的建设投资和开服进度，也推动了云、AI、大数据、物联网技术在工业、金融等行业的融合应用；三是泛政府行业持续投资拉动了云服务在智慧政务、智慧医疗、智慧交通等领域的应用。
云计算公司维持高景气。由于云计算软件采用SaaS 模式，不依赖线下交付，因此受疫情影响相对较小，与传统的软件交付相比优势明显，因此我们判断云计算软件公司将持续维持高景气度。在疫情过程中，对于线上办公的需求激增，根据阿里云官网，疫情期间钉钉已在阿里云上紧急扩容1 万台云服务器，来保障视频会议、群直播、办公协同等功能，保障用户流畅体验，因此云计算硬件公司受益于疫情带来的线上办公需求，我们认为尽管疫情逐渐缓和，但培养的用户习惯和较好的用户体验将使得在线办公需求得以持续，云计算硬件需求维持高景气。
云计算建议关注：
软件：金山办公、恒生电子、广联达、用友网络
硬件：浪潮信息、中科曙光、易华录、宝信软件
云安全：安恒信息、深信服、奇安信
风险提示：云计算行业需求下行。
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金山办公
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