周末有老师关心360AI浏览器的文本、视频、音频的处理能力，觉得不错，之所以愿意在这上面投入精力，还是因为360因去年人工智能带来的股价涨幅已经跌回起点了，同时他的视频内容我看了不少，不少关于人工智能的科普还挺实在。

反观很多AI应用类公司，用月线来看，也只是跌掉了因人工智能带来的股价涨幅一半，他们的业务进展，主观认为匹配不了股价的涨幅。从他们的减持位置也能看出公司和股东的态度。

自去年人工智能板块频出离婚事件后，360几乎淡出了人们的视野，过去的一年多也看得出来360在人工智能的投入上，比起其他家来说显得谨慎和低调，给人一种不见兔子不撒鹰的感觉。

而周鸿祎也屡次强调行业垂直模型。其实道理很简单，行业的发展，不会像股市一样只靠映射的，Sora也容易理解，即便国内的多模态公司技术上没有门槛，哪家公司能用的起算力，可以开放给C端用？

周鸿祎现在还真的化身知识型网红，他的视频我这几天刷了很多。他有一个视频里提到了Sora，说了个Sora一条视频的成本数字我忘了，生成一分钟视频的成本应该比较天价，可能只有大型的影视公司用得起吧？

Kimi的火爆，也无非是阿里投了些国内大模型企业，凡事都有目的，最近刷抖音也能看到Kimi、天工等都在投流，下载量毕竟是一个可以拿出来跟多方去说的点。

记得以前写鸿博文章的时候，也写过英博数科早早提出“AGI全栈服务商”，行业理解领先很多。而人工智能发展这么一件任重道远的事，已经在政策的支持下，预期了一年多，可以想象，仍然会有很长时间的预期。

由于算力成本居高不下，几家巨头真正烧的起呢？烧不起就只能边讲故事边等待硬件降价，而当硬件成本大幅降低的时候，光模块会怎样表现？甚至我的理解也只有算力、光模块等硬件需求增速见顶的时候，大模型和应用企业才会迎来春天。

CUDA生态并不兼容国产硬件，英博数科手上已知的算力有没有涨到天价？阿里还能用算力来进行投资，说明了什么？是不是可以简单推理出，一边是算力很缺，一边是并没有多少企业真敢放开了用算力？

这波“长文本”的火爆，也不是真的有什么突然的进展，可能是个别企业的融资需求，和巨头的进入带动了各家跟风秀了一下长文本能力吧。

多模态和长文本哪个难？总不能多模态去年先发展，今年长文本后发展吧？

所以在我的理解里，人工智能方向肯定是正确，脖子也暂时被卡住的。具体参考半导体板块就好，在经历了大基金二期那波的牛市后，熊了的这么多年中，恰恰有些企业都有了一定的进展。今天还有老师说到至纯科技，连续几年业绩的增长，而股价目前也仅仅是当年半导体大牛市的一半。不在风口真的是表现不行。

这篇文章思考的观点，也仅仅是结合当下的指数位置、板块位置等角度来思考，人工智能从去年炒到今年，整整炒作一年了，几家有业绩呢？不会每年都在预期吧？有业绩的那几家，是不是一次性需求？去年高增长，今年增速会不会放缓？会不会在某个阶段出现负增长？这个谁也不知道。

能知道的是四月的业绩披露季，没有进展的公司估计依然有很多，所以需要年报、一季报再来检验一番。英伟达能屡创新高，抛开美元的问题，人家业绩屡创新高，并且高位回购注销。国内能映射出来一家高位回购注销的硬件企业吗？

不过其他板块低位回购注销的企业倒是越来越多了，可以理解为从企业层面是认为公司被低估了的。

不过这里不是要说价值投资什么的，说这些也是因为有老师提了360而展开的思考，有点扯远了。

人工智能方向毫不怀疑，因为目前有些投机取巧的文本、音频、画图等应用开始变多了，但是真要说到能稳定创收，形成商业模式的应用还任重道远。

这里不得不说到360，如果留意周鸿祎在抖音和视频号，发现他这个低调的网红人设已经形成了，变身科技博主，在给大家分享人工智能领域的基础知识、给一些年轻人提供人生指导，甚至连生活日常、运动健身、衣帽间等都给人分享，当然也不忘顺势推一推哪吒汽车。

不由想起早在2月份，就有传闻说360要搞直播带货，而周鸿祎说的是“要向网红企业家学习，为360发声，给公司节省广告费”，其实现在回过头来看，当初这些话没有瞎说，随着小米Su7的高水平营销，普通用户也知道了一体化压铸（这个炒股的老师会笑的）、刷几遍漆等一系列在业内很普通的事情，小米率先讲出来给普通用户听，就容易抢占用户心智，觉得小米Su7多么高大上。

不过，周鸿祎也顺其自然的蹭了下小米Su7的热度，让很多人知道了哪吒汽车还活着，甚至还有点价廉物美。这也印证了当初周鸿祎当网红不是直播带货，为360节约广告费的角度所言非虚。

这里也只是考虑指数和人工智能板块的位置，还是认为人工智能的发展是任重道远的事，板块里的公司良莠不齐。尤其是在业绩披露季，没人知道这一个波段会怎样，毕竟如今的人工智能里很多公司，也都是去年经历过腰斩再爬起来的波段。

业绩披露季写这篇360倒是没有什么压力，因为已经几乎回吐了去年以来的股价涨幅，等于说股价上，目前360没有人工智能溢价，当360的AI浏览器有老师觉得有意思，还是多关注了些，毕竟低位我都不排斥。

比起网上各种吹人工智能的小作文，网红周鸿祎的视频号和抖音里讲的人工智能，还算是接地气。这样的网红周鸿祎所带来的正能量内容，还是值得称赞的，比起多年前同时期的网红老罗，网红周鸿祎还能带来多少惊喜呢？

至于股票只是关注一下，毕竟业绩也很难看，听说也有裁员计划。但是比起一些股价还高高在上，进展和360差不多的公司，底部的360起码显得比较符合其“安全”定位。