1、事件刺激：22年3月11日晚公告，公司与宜昌高新技术产业开发区管理委员会，在宜昌市共同签订了《关于建设宜昌电子特气及功能性材料产业园项目的合作协议书》。该项目总投资约50亿元（固定资产投资约30亿元），建设氟硅电子特气及功能性材料项目。

2、整个项目建成达产后，预计可实现年销售收入60亿元

1）分两期建设，一期项目投资20亿元，建设周期24个月，二期项目投资30亿元，建设周期24个月。一期项目建成达产后，可年产电子特气及功能性材料等产品15万吨，预计可实现年销售收入25亿元；整个项目全部建成达产后，预计可实现年销售收入60亿元。

3、复合增速和估值弹性

1）按照建设周期来看4年建成，也就是最快2026年一季度完工，公司2021年收入为9.9亿元，以此推算公司，也就是说未来5到6年公司收入复合增速为38%至48%；

2）假设60亿收入加上21年9.9亿收入，也就是说公司收入体量未来有望达到70亿元，若净利率取10%，净利润利润7亿元，对应当前市值35亿，对应PE为5倍；

公司近期净利率在8%左右，前几年在12%以上，公司在3月2日的调研纪要中表示，公司的毛利率和同行相差不大，但是净利率低于同行，原因主要有几方面，一是公司的费用增加比较大，主要是公司引进了高端专业人才及团队、增加了各类人才的储备，薪酬增加较多；二是公司处于扩张发展期，上市募集的资金少，相应财务费用相比较高；三是公司规模效益还未显现，等潜江项目正式投产以后，释放出经济效益，财务指标应该会得到改善。同行凯美特气的净利率在15%至20%，如果公司财务指标改善，净利率水平向同行靠拢。

4、公司当前主要产业

一是工业气体方面，公司在湖北浠水、宜昌猇亭、襄阳老河口、潜江都有液态的氧、氮、氩液态生产基地，在湖北省有十几家瓶装气体分装站，同时，在猇亭工业园利用管道为兴发集团、南玻硅材料等企业提供管道氮气；二是工业尾气回收方面，公司有新疆晶科能源单晶硅富氩尾气回收再利用、兴发集团精细化工园2000方/时工业尾氢提取高纯氢项目，在枝江三宁化工也有合成氨驰放气回收提纯天然气项目等；三是公司上市之后建设的襄阳老河口液态基地，以及近两年投资建设的潜江化工园及电子特气及电子化学品项目。

（部分资料来自公告、投资者调研）