光模块大涨：1.6T方向确定格局清晰
夜长梦山
2024-04-08 20:34:28
🥇【天风通信】光模块大涨：1.6T方向确定格局清晰，逢低布局迎接6-7月高潮行情
🔥事件：今日光模块板块大涨，旭创上涨7.3%天孚上涨5.2%新易盛上涨4.4%等。
🌹我们点评如下：
1、1.6T产业化进度明确，25年预计大规模放量，目前没有明确订单产能指引，但是从产业链上下游各方信息汇总来看，25年1.6T需求预计在500-800万区间，具体多少需要等待产业链各环节收到下游客户产能准备指引或订单指引，预计从5月中下旬开始，在6-7月份完成。
2、1.6T格局清晰，25年主要需求方2家，预计主要供应商2-3家，同时800G格局目前也依旧良好，基本保持原有格局，国内除XC/TF/XYS外很难有新的供应商进入北美大厂。
3、关于“铜进光退”与CPO：还是我们原来的判断，原来柜内用铜的依旧用铜（柜内GPU数量增加导致铜用量增加），但是原来用铜的柜间以及网卡到柜顶的部分未来1.6T阶段可能切换成LPO/LRO光模块；同时CPO确实不够成熟，原本3.2T之前就不会用CPO，现在3.2T又已经可以从传统分立方案探索出路径延长可插拔方案生命，所以未来2条路线并行，27年之后看产业进展决定CPO节奏。
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