华业香料主要生产内酯系列合成香料，内酯类香料是最为重要、用途最广泛的一类香料，在香精配方中被大量应用，广泛的应用在食品饮料、日化、烟草饲料等行业。公司客户包括宝洁、芬美意、国际香料、奇华顿、曼氏、乐达、德之馨、高砂等国际知名公司。产品主要包括丙位内酯系列和丁位内酯系列合成香料，2019年丙位内脂香料收入1.99亿，占比94.18%；丁位内脂香料收入0.12亿，占比5.64%；其他香料39.9万，占比0.19%。2019年境内收入占比27.27%，境外收入占比72.73%。

在由中国轻工业联合会发布的2017年度“中国轻工业香料行业十强企业”评选中，位列第七名；根据中国香化协会出具的《证明》，2017 年度、2018年度和2019年度，在我国香精香料行业的细分行业内酯系列香料行业中，产品销售额和销售量均排名第1。

行业市场规模：根据Freedonia预测，预计到2025年，全球香精及香料需求将达到315亿美元。另据Freedonia预测，预计到2025年，全球食品及饮料产品产量将达到3.17万亿美元；全球日化产品产量将达到 4,350亿美元。根据中国香化协会预测，“十三五”期间，我国香料香精行业年平均增长速度不低于7%，高于GDP发展预期，至2020年生产销售总额预计可达到510亿元左右。目前，我国香料香精行业在全球市场的占有率已达到20%左右，成为全球香料香精行业最重要的国家之一。行业集中度比较高，奇华顿、芬美意、国际香料和德之馨四家公司，近年来合计市场份额均保持在50%以上。改革开放以来，全球主要香料香精公司均在中国投资建厂，推动了我国香精香料的发展，我国香兰素、麦芽酚、桃醛、椰子醛等大宗合成香料产品已在国际市场上占据重要地位。但是国内行业比较分散，集中度低，根据《香料香精行业“十三五”发展规划》，“十二五”期间，我国共有香料香精企业1,000余家，年销售额亿元以上的企业仅30余家，占比较低。

行业内可比上市公司青松股份、金禾实业、爱普股份。上述三家上市公司主营业务均包括香料业务，其中，青松股份主营松节油深加工产品，产品包含合成樟脑、乙酸异龙脑酯和冰片等合成香料；金禾实业主营基础化工产品和精细化工产品，精细化工产品包含麦芽酚等合成香料；爱普股份主营食用香精、烟用香精、日用香精、香料和食品配料产品。具体比较如下

发行价18.59元/股，发行PE:26.18,行业平均：28.96,。上市前总市值10.66亿，流通市值2.67亿。