重点推荐【安阳钢铁】：稀有具有新增产能、底部低估值钢铁股

1、行业方面，2020年政策明确要求钢铁产量同比下降，需求国内经济惯性复苏以及全球经济超预期复苏，预计有4%-5%增长，在当前钢铁紧平衡背景下，钢铁预计有4%-5%的供需缺口。钢铁利润有望大幅走阔。长期在碳达峰和碳中和背景下，供给预计难以增加，钢铁企业有望保持高盈利水平。优质钢铁股去年3季度盈利年化PE普遍在5~6倍具有强安全边际，今年有望盈利和估值双提升，当前顺周期最看好钢铁板块。个股重点关注方大炭素、安阳钢铁、方大特钢。

2、安阳钢铁是稀有具有新增产能的钢铁公司。政策严控新增产能，大多上市钢企钢产量无增长空间。安阳钢铁预计2021年4-5月投产生铁200万吨的安钢周口项目，2020年公司生铁目标产量735万吨，新投产项目占现有产量的27%。近期公司公告2021年经营目标生铁产量908万吨，同比增长24%，营业收入395亿元，同比增长41%。

3、安阳钢铁是估值最低，股价仍在底部的钢铁股。上周五收盘数据，根据去年3季度盈利年化PE估值为4.83倍，所有钢铁股里估值最低。PB为0.71倍，处于公司历史最底部附近。股价未大幅上涨仍在底部，具有较强安全边际。

4、未来受益汽车家电复苏。公司65%产能为板材，今年两会提到稳步扩大汽车家电消费，公司冷轧家电板产品成功打入格力、海尔、美的等国内知名家电品牌，2020年上半年公司汽车钢生产和销售量增幅均超过 50%。