信托“债转股”入局地产

早在2021年11月，中融信托宣布，拟对深圳市花现置业有限公司（简称：花现置业）的股权从参股时的49%增至100%，而花现置业原本的大股东是花样年。

进入2022年，随着地产行业持续下行，房企资金链进一步趋紧，信托公司开始频繁入局房产项目。

1月中旬，中融信托接盘中南建设旗下盐城港达房地产开发有限公司49%股权；五矿信托相继接盘阳光城杭州橙光置业19%股权、恒大旗下昆明恒拓置业有限公司100%股权。

1月底，平安信托接盘正荣集团旗下厦门市荣璐置业有限公司49%的股权；2月，光大信托和五矿信托接盘恒大多个项目。

值得关注的是，恒大在债权人电话会议中传出信号，将与信托公司采取“股权转让+托管运营”的新模式。而在上述几则股权变动中，信托与房企合作过程中角色在改变。

五矿信托在入局恒大时曾表示，经过反复论证，我们认为通过获得项目公司全部股权及管理权，推动项目正常化运营，是当前解决恒大项目问题的最优方案。

事实上，很多信托公司在接盘前就为项目提供过融资服务，如今融资方陷入流动性危机，信托公司亲身下场，是为了盘活项目，维护投资人权益。

在业界看来，与其被动等待房企修复，信托公司从已投项目出发，接盘更多股权，有利于掌握主动权，再通过寻求代建、引入资金等方式保证项目建设，能够更快回笼资金，这种模式对于与出险房企共投项目尤为适用。

2022年以来，中融信托、五矿信托、光大信托等机构纷纷向房企伸出援手，进入房地产并购市场，接手了中国恒大、阳光城、正荣集团等房企出售的项目公司股权、债权。

业内人士认为，信托公司接盘对于房企来说，可以快速回笼资金、缓解债务压力，同时也有利于借助资本市场盘活资产，对于行业保交付、维护购房者权益都有着积极影响。

恒大在债权人电话会议中传出信号，将与信托公司采取“股权转让+托管运营”的新模式。

综上，寻找房地产纾困的白马骑士，可从几方面入手，

一，大型优质的国有房地产企业，目前市场已经火热。

二，债转股方面，可以分AMC（资产管理公司）、银行、信托。

五大国有AMC包括，中国东方资产管理股份有限公司；中国信达资产管理股份有限公司；中国华融资产管理股份有限公司；中国长城资产管理股份有限公司；中国银河资产管理有限责任公司。

几大资管对应的上市公司，

信达：信达地产，同达创业，ST香梨

东方：银宝山新，东方资产控股的小市值企业，央企+天津自贸区。东兴证券。

华融：中国华融

地方性的广州资产管理有限公司，越秀金控 67%，惠恒运A 13%。

几大信托对应的上市公司，

中融信托：经纬纺机

五矿信托：五矿资产

平安信托：中国平安

随手查了一下新闻中提到的部分信托纾困项目。

天津自贸概念 

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