会议要点

1、公司基本情况

· 公司是一家港股上市公司，主要从事汽车动力系统、汽车零部件、专用整车的销售及制造业务，股票代码为00305。

2、核心控股与联营公司

· 核心控股公司为五菱工业公司，重要的联营公司是五菱新能源，于2024年1月完成了3.9亿元融资。

3、市场与销售

· 2023年中国汽车市场产销量超过3000万辆，新能源汽车销量达950万辆。五菱汽车在汽车动力系统部分拥有制造底蕴，主要客户包括上汽通用五菱、东风股份等，2023年销量12.2万台，同比增长36%。

4、产品与技术

· 公司在汽车动力系统、汽车零部件板块拥有多项产品和技术，包括高热效率发动机、混合动力系统、底盘、车身电子电器等。

5、商用整车业务

· 公司在商用整车领域包括改装车、非道路车、特种车等，是西南地区最大的改装厂之一，拥有消防车资质。

6、经营业绩

· 2023年公司收入为人民币104.8亿元，实现盈利6946万元，同比增长73.5%。股东应占盈利及每股盈利均稳步提升。

7、发展战略

· 2024年汽车行业依旧被看好，五菱汽车将朝着新能源业务占比超过50%的目标迈进，推动技术和产品升级。

8、海外市场与出口

· 公司在印度和印度尼西亚有零部件生产基地，整车销售包括观光车和高尔夫球车等，联营公司出口到美国、日本、欧洲及韩国。

9、零部件业务

· 公司零部件业务涵盖底盘、车身、电子电器等，正在开发电池壳、EPB电池等高新技术产品，部分产品已实现量产。

10、专用汽车业务

· 专用汽车主要包括物流运输、房车、消防车等，物流和运输方面占比约70%，新能源化趋势明显。

11、动力系统与技术创新

· 公司动力系统业务正在转型至新能源动力系统，包括混合动力、电机电控等，同时在智能化、无人化方向进行研发。

12、融资计划

· 公司曾于2020年和2021年进行过融资，未来可能根据市场情况推进新的融资活动以支持业务发展。

13、客户与市场拓展

· 公司正在拓展新客户，如长城汽车、比亚迪等，同时在海外市场有策略性考虑和跟进。

14、新产品与技术发展

· 公司正在开发新产品和技术，如热气胀产品、电动驱动桥、线控底盘等，以及与新能源相关的零部件。

Q&A

Q：公司的主营业务和市场表现如何？

A：公司是一家港股上市公司，股票代码00305，主要业务包括汽车动力系统、汽车零部件、专用整车的销售及制造。公司在国内外多个城市拥有生产基地，并且是广汽汽车集团的核心控股公司。2023年，公司在汽车动力系统部分取得了显著成绩，销量达到12.2万台，同比增长36%，并成功拓展了新的客户增量市场。

Q：公司在新能源汽车领域的进展和未来规划是什么？

A：公司在新能源汽车领域有显著的发展，2023年新能源汽车销量达到950万辆，公司目标是使新能源业务占比超过50%。公司已经完成了3.9亿元的融资，并且在新能源动力系统方面取得了技术突破，如高热效率发动机和混合动力系统的量产。未来，公司将继续推动技术和产品的升级，构建多个车用电机平台，并推进高压集成式电控和新一代发动机项目。

Q：公司的汽车零部件业务和商用整车业务的发展情况如何？

A：公司在汽车零部件板块形成了底盘、车身、电子电器等多品种模块化产品，并在2023年巩固了存量市场并扩展了增量市场。公司在电驱动桥方面取得了显著成效，市占率达到90%。商用整车业务方面，公司是西南地区最大的改装厂之一，拥有消防车资质，并成功将产品推向国际市场。未来，公司计划通过平台化战略扩展高附加值车型，并在海外市场进行更多拓展。

Q：公司的经营业绩和科技创新情况如何？

A：2023年，五菱汽车的收入达到人民币104.8亿元，实现盈利6946万元，同比增长73.5%。科技创新方面，公司开发了新的热气胀技术，电驱动桥前驱混合动力系统和高热效率系统达到了国内先进水平。2024年，公司计划在香港成立创新中心，与香港理工大学合作，提升创新能力和速度。请注意，以上Q&A是基于与会者的介绍内容模拟的，并非实际的会议交流记录。如果需要真实的Q&A记录，请提供具体的提问者和回答者的对话内容。

Q：公司在海外市场的出口情况，包括主要出口国家、零部件和整车产品的种类？

A：公司在印度和印度尼西亚设有零部件生产基地，印度主要配套上汽名爵，印度尼西亚配套上汽通用五菱和韩国某知名品牌汽车。国内基地与海外也有沟通和交流，推进中的项目包括整车销售，尤其是观光车产品在东南亚市场销售情况良好，越南市场市占率排名前列。同时，公司在澳大利亚、日本、印度尼西亚、巴基斯坦等地销售观光车和高尔夫球车。联营公司出口至美国、日本、欧洲及韩国，这些地区是传统汽车强国，公司计划加大力度拓展这些市场。

Q：公司海外市场与国内市场的产品售价和毛利率差异？

A：海外市场的产品售价和毛利率与国内市场有较大差异。以高尔夫球车为例，在香港和欧美国家的售价可达十多万人民币，与国内市场的差价超过一半，因此海外市场的利润空间较大。

Q：整车业务在二三年内下滑的原因及公司如何归因？

A：整车业务下滑主要是由于合作模式的变更，公司专注于附加值更高的业务，并与整车厂沟通合作。虽然整车销售数量有所下降，但公司在消防车等专用车领域进行了拓展，提升了附加值。同时，公司也在转型和升级，从传统燃油车改装转向新能源车改装和特种车研发，虽然短期内数据上会有所下降，但公司对未来发展有信心。

Q：专用汽车在国内和国外的市场占比情况？

A：专用汽车主要市场在国内，非道路车辆如高尔夫球车和观光车占10%到20%的市场份额。公司也在持续增加新能源电动车的改装和销售，虽然这部分的量还在增长中。

Q：公司对2024年业务增长的指引和预期？

A：虽然具体的数字没有公布，但公司预计在原有基础上寻求突破增长，特别是在利润方面。公司对海外市场和国内市场的以旧换新等方面抱有较大增幅的预测，并对此保持信心。

Q：2023年公司净利率提升的主要原因是什么？

A：公司净利率提升的原因尚未详细说明，但提问指向动力系统公司的业务盈利能力提升。

Q：公司的盈利能力提升主要归因于哪些方面？

A：公司的盈利能力提升主要归因于零部件业务的表现较好，特别是在2023年。公司采取了策略，逐渐减少对上汽通用五菱的依赖，同时开拓了新客户，如长城汽车等，这使得业务量和盈利能力有所改观。此外，动力系统业务在2023年表现不太理想，但预计2024年后随着新客户的开拓和产品研发，业务将有所改善。

Q：公司未来的融资计划和市场拓展策略是什么？

A：公司未来的融资计划将取决于市场情况，目前团队正在研究可能的方案，不排除未来有融资活动，特别是在香港或资本市场。公司的战略包括“走出去”，开拓新市场，特别是新能源领域的零部件整车抵押业务。公司已经开拓了包括长城汽车、比亚迪汽车、奇瑞和吉利在内的新客户，并通过高附加值产品的开发和推广，提升了净利率。

Q：公司未来的增长点和业务转型方向是什么？

A：公司未来的增长点将集中在专用汽车领域，包括产品升级和国外市场的拓展。同时，公司正在从传统零部件转型到新能源动力系统，包括混合动力、电机、电控以及新能源相关的零部件。公司也在研发电动车桥和电控技术等新产品，以提升市场竞争力。此外，公司计划通过技术竞争力强的产品提升盈利能力，并尽量分散客户群，开拓新市场。

Q：公司的零部件业务目前涵盖了哪些产品种类，未来是否有拓展计划，以及主要客户有哪些？

A：公司的零部件业务涵盖了底盘件、车身件、动力系统（包括发动机、电机电控）、钢铁和缸盖铸件等。公司已经建立了电机和电控生产线，并正式实行量产。在电子系统方面，公司设计并生产新能源汽车的开关等产品。主要客户包括比亚迪、长城汽车、吉利、奇瑞、上汽大通等，公司已进入特斯拉的二级供应商体系。

Q：公司在汽车电子领域主要生产哪些产品，单车价值量如何？

A：公司在汽车电子领域主要生产开关和门锁等产品，并正在开发其他新产品。单车价值量不是特别大，但公司正逐步加大对这一领域的投入和开发。

Q：公司的零部件业务面临主机厂年降压力的情况如何？

A：虽然行业内主机厂每年都会提出降价要求，但由于原材料价格不在高位，且公司去年零部件业务利润表现良好，因此面临的压力并不大。公司正在开发附加值更高的产品，如热气胀中心和电机电控的核心产品，以应对降价压力。

Q：公司的专用汽车主要应用场景有哪些，售价差异如何？

A：公司的专用汽车应用场景广泛，包括扫地车、物流运输车、房车、消防车等。售价差异较大，如消防车售价可接近百万，而环卫车等可能仅几万块。

Q：专用汽车在不同应用场景下的销量占比如何，物流运输行业的发展空间和新能源化趋势如何？

A：物流和运输方面的销量占比较高，大约在70%左右。物流运输行业的发展空间较大，随着商用车新能源化的趋势，专用车的新能源化也将逐步提升，市场增长空间显著。新能源冷藏车的销量正在逐步提升，显示出新能源化趋势的明显性。

Q：专用车新能源化对五菱汽车的产品价格和利润率有何影响？

A：新能源化对产品价格和利润率有明显影响。由于新能源专用车通常涉及小批量销售，改制和改装成本相对较高。随着新能源车销量的增加，成本将得到摊薄，从而对公司的利润率产生积极影响。

Q：公司今年主要配套哪些长城汽车的车型？是否包括出口项目？

A：公司今年主要配套长城炮系列和坦克系列，这些是供应的核心产品。至于出口项目，目前主要是国内业务，出口项目还在洽谈中，涉及到客户在海外的业务发展和战略。同时，公司也在关注海外基地和生产的建立，以及泰国市场的业务发展。

Q：公司为长城的皮卡和坦克系列提供哪些产品？

A：公司主要为长城的皮卡和坦克系列提供底盘件。

Q：公司为仰望品牌提供哪些配套产品？

A：公司为仰望品牌提供包括热气灶在内的相关产品。

Q：公司如何看待电动化后车桥行业的发展空间？

A：公司在电动驱动桥领域已经取得突破，成为国内首家突破100万根电驱动桥的生产商。电动驱动桥的发展趋势预示着未来会有较大的变革。公司已经在早期立项研究，并与机构合作攻克相关技术难题。目前，公司还在进行驱动桥的整合，包括三合一或七合一的底盘系统研究开发。

Q：公司在智能化和无人化方面的发展方向是什么？

A：公司在智能化和无人化方面，已经投入无人物流车和无人观光车的研发，并在市场上实现了商业化。公司还在线控底盘领域进行研究和开发，这些研发成果将带动公司未来的发展。同时，公司也在制造和生产底盘件，包括制动和转向系统等关键零部件。

Q：公司未来两年的主要增量客户有哪些？

A：公司的主要增量客户将来自于国内多家整车厂，这些客户已经是公司的重要合作伙伴。公司将通过提供包括动力系统、驱动桥、电动系统等在内的综合解决方案，以及三合一、七合一等产品组合，来满足客户需求，实现业务增长。