横店东磁一季报交流要点-0422
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🌼光伏
24Q1光伏收入23.5亿元,出货3.6GW(同比+71%),其中欧洲占比预计60%+;N型出货80%+。
欧洲行业装机:24年同比20%以上的增长。价格目前相对稳定。预计到5月中旬,随着高功率TOPCon产品的大规模到货,价格可能会进一步降低。
公司盈利趋势:二季度预计盈利环比一季度持平(成本改善对冲价格下降)。下半年预计会有进一步的修复。
成本:TOPCon非硅成本1毛5-1毛6(10年折旧),降本主要系春节期间保证开工率稳定产出,浆料耗用改善等。入库效率25.4%,矩形硅片8.6W。
背面poly减薄+半片会有0.3%的效率提升。0BB测试下来还是有一定风险,时间会拉长一些,三种技术路线会收敛,目前还没做出选择。
美国24年6月关税豁免到期在预期内,一季度开始价格已经开始下滑,对下半年美国市场的盈利不太乐观。分环节来看,到今年年底组件产能不缺,但是电池产能会缺,公司在东南亚已经有布局。
🌼锂电
24Q1收入5亿元,出货1.09万支,同比+94%。
过去一年电动工具去库存有改善,同时预计后续锂电产业小圆柱集中度提升。
🌼磁体
24Q1磁材及器件业务收入10.3亿元,出货5.1万吨(同比+25%),其中永磁产品受益于家电及汽车以旧换新影响,软磁产品新能源领域出货持续提升。
二季度预计可以延续一季度的高增。
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