中信海直：24Q1实现归母净利润0.84亿元
夜长梦山
2024-04-26 00:58:43
【华创交运*业绩速递】中信海直：24Q1实现归母净利润0.84亿元，历史Q1最高，同比增长21.7%
1、公司公告2024年一季报：
1）业绩表现：24Q1实现归母净利润0.84亿元，历史Q1新高，同比增长21.7%，扣非净利润0.83亿元，同比增长22.8%。
2）营业收入：24Q1实现营业收入4.57亿元，同比增长13.0%。
3）利润率：24Q1公司实现毛利率19.6%，同比提升4.4pts；归母净利率18.3%，同比提升1.3pts。
4）成本费用：24Q1公司营业成本为3.68亿元，同比增长7.2%；Q1 三费率为7.6%，同比提升2.2pts。销售费用率0.4%，同比下降0.1pct；管理费用率6.2%，同比持平，财务费用率0.9%，同比提升2.4pct，主要为报告期利息收入同比减少，汇兑收益同比减少。
2、我们认为：低空经济已经具备了产业发展快车道的要素条件。同时我们强调：中信海直是低空经济运营层核心企业，具备开拓第二曲线的能力与潜力。
1） 公司在年报中描述发展战略：“牢牢把握发展低空经济等关键细分市场及业务，为打造第二增长曲线贡献力量。努力实现载人、无人一体化，直升机、固定翼一体化，运营、保障、金融一体化的全方位运营管理体系，输出最专业、稳定及高品质的服务。
2） 我们认为公司已经具备了传统服务领域的强运营优势，具备新兴消费市场的运营能力，随着空域改革的深化、简政放权激活经营效率、规模效应推动成本下降，更高性价比服务有望激活低空消费市场，从而驱动第二增长曲线。（包括但不限于低空观光、短途运输等低空飞行业务；与多家eVTOL公司接洽并建立了合作关系；积极推动无人机业务应用等）。
3、我们预期公司将在低空经济浪潮下的三重受益逻辑及发展潜力。
1）开拓C端消费市场，包括低空游览、短途运输等
2）大国央企*战略新兴：产业链延伸机遇。
3）作为运营端最具实力和经验的公司，我们预计公司或有望参与新型低空运营网络标准的建设中。
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中信海直
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