【长江轻工-蔡方羿团队】造纸板块新一轮由浆价上涨驱动的β行情，重视博汇、太阳，同时可关注晨鸣（弹性最大）

木浆&废纸浆近期价格大涨或驱动造纸板块的新一轮β行情。从2020年12月份的底部算起，其中阔叶内盘浆价涨价1500元/吨，针叶内盘上涨1700元/吨，化机浆上涨600元/吨，内外废价差900-1000元/吨。这些浆种涨价对造纸公司的化学浆、化机浆、废纸浆产能盈利有显著的正面拉动，因而各家纸企21-22年盈利预期均可上修。从稳健角度，推荐太阳纸业(看30%空间）和博汇纸业（看50%空间），同时可关注晨鸣纸业（若假设融资租赁提价10-15亿元，则股价空间看60%：造纸业务理论业绩弹性非常大，只是因为融资租赁余额坏账提及的规模不可控）

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