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设备更新推动火电核电市场增长

小飞虾

2024-04-28 00:32:42

火电设备、核电设备和设备更新
火电设备建设一方面为了大规模新能源接入，另一方面为了保证能源的安全和稳定性。火电设备的盈利也在逐渐改善，提供了资本开支的支撑。供给端的受限和需求的增长使得火电设备具有出口能力和价格上涨的优势。综合来看，火电设备领域具有长期的发展潜力。全球核电发展态势及未来方向全球核电发展迅速，技术水平以压水堆为主，四代技术仍在发展中。我国核电发展较快，已建成和在建核电机组数量领先。发达国家以核电为主补充机和电源，而我国依靠核电满足能源需求。未来预测核电容量将翻倍以上。美国、法国等国加速核电发展，俄罗斯关注快堆技术。我国核电审批加速，未来核准量预计保持高位。核电是重要集合电源选项，随着可再生能源接入，核电发展前景广阔。资本开支计划大幅提升，三代压水堆仍为技术重心，未来关注快堆和高温气冷堆技术突破。核电产业链及市场前景分析核电产业链的上游、中游和下游环节，以及核燃料和设备制造等方面。国内核电发展迅速，目前已有四家企业拥有牌照，三代核电站建设周期领先于世界，预计未来核电装备将迎来大规模交付。此外，对话还关注了核燃料加工和运输容器市场规模的预测。总体而言，核电产业链发展态势良好，市场前景广阔。设备更新推动轨交行业发展设备更新政策推动轨交行业加速发展，高铁和长轨投资规模增加。机车维修和更新需求带来相关企业业绩提升。核电密封行业景气度高该对话片段中讨论了核电密封行业的景气度和可持续性，并提到了火电设备、轨交发展和设备更新政策的影响。建议关注行业龙头企业的的发展情况。火电设备领域的三个主要维度是什么？火电设备建设的主要目的有哪些？我们从宏观、老VI安全和用电需求三个大维度来分析火电设备领域。火电设备建设一方面是为了应对大规模新能源接入后的系统稳定性问题，另一方面是为了能源安全和稳定，同时也满足多领域的持续稳定的用电需求。为何关注火电设备领域？我们关注火电设备领域是因为当时整个火电设备行业景区维度非常高，因此进行了深入分析。火电盈利改善的主要原因是什么？火电盈利改善主要来自于煤价下行、容量电价发放和服务费用获得三个方面。为什么我们认为供给端受限是值得关注的焦点？在供给端，尤其是在火电锅炉领域，龙头企业的扩产意愿非常低，而且部分设备仍需进口。即使考虑扩大进口设备的生产能力，也会受到能耗值等主要限制。此外，行业经过十年下降周期后，产能恢复面临难度，且焊接工人资源相对不足，这些因素共同导致供给端短缺，因此我们认为这是值得重点观察和配置的方向。供给端受限会对未来火电设备市场产生何种影响？供给端受限将对未来火电设备市场产生深远影响。一方面，随着国内能源调峰需求增加，稳定的火电设备供应将成为能源建设的重要组成部分；另一方面，国外需求也在增长，稳定的火电设备具备出口能力。同时，产业链上的企业价格上行，部分企业的盈利上行趋势明确且可持续，这进一步坚定了我们对火电设备市场看好的观点。全球核电市场的现状和发展趋势如何？全球范围内，核电行业正处在一个短缺和发展的阶段。目前全球运行的核电机组大约410台，技术路线以压水堆为主，四代技术路线尚处于发展阶段。我国已通过示范项目向商业化迈进，并在建及新开工项目方面处于领先地位。此外，核电因其在集合电源短缺中的重要性，不仅是我国向东南亚出口设备的方向，也是许多发达国家如美国、欧洲补足火电等传统电源的主要动力。根据预测，到2050年全球核电容量可能达到1200G瓦以上，这预示着未来几十年核电在全球能源结构中的地位将持续提升。哪些主要国家正在推动核能发展并设定目标？例如英国、俄罗斯和日本等国家正在设立专门机构提升核能容量，并设定相关目标。英国计划提升核能发电比例至25%左右，俄罗斯则提出快堆技术产业化计划，目标到2040年实现相关产业发展。日本在福岛核电站事故后重启核电政策，目前产业处于恢复期。中国核电行业目前的发展态势如何？中国核电审批经历了暂停阶段，但自2020年至今审批量逐步增加，预计未来五年内会保持8到10台左右的高速核准量。目前中国核电建设规模排名全球第一，装机容量将近37千兆瓦，地理分布以沿海地区为主，未来有较大发展空间。同时，中国核电也作为除火电外的重要电源选项，随着可再生能源接入，有助于平衡电网并保证能源安全稳定运行。中国核电未来五年的资本开支计划是什么样的？中国核电发布了2024年的资本开支计划，计划同比提升52%左右，达到1216亿元。根据测算，预计到2023年底到2024年会有六百多亿资金投入核电领域建设，确保了核电发电未来资金问题的解决。中国核电技术路线和产业链现状如何？十三五期间，中国核电发电重心仍以三代压水堆为主，四代反应堆商业化预计在十四五期间落地。此外，国内相关技术研发如快堆、高温气冷堆等也在推进，带来的主氦风机等价值提升值得关注。核电产业链主要分为上游燃料及原材料、中游核心零部件及设备、下游核电运行等环节。目前，我国只有四家企业拥有相关资质，三代核电机组建设周期约5到7年，在世界上处于领先水平。预计在2024到2026年，核电装备交付量将大幅增加，市场空间将同步提升。核导设备包括哪些主要类型及其毛利率如何？核导设备主要包括压力容器、燃气主管道、蒸汽发生器、阀门、冷却主泵等结构件，以及数字化控制系统、暖通空调系统和空冷系统等辅助设备。核导设备的毛利率普遍较高，三代机组中其毛利率一般都在30%以上，常规导设备则在20%左右。核电设备整体毛利率与传统制造业相比如何？相较于传统制造业，核电设备整体制造毛利率要高得多。当前核电设备国产化率提升对行业价值量有何影响？当前更关注核电设备国产化率提升，以整体价值量的增长为目标。国内核电行业现状如何，运营牌照主要由哪些公司持有？目前国内核电运营牌照主要由中核集团、中广核集团、国投电力和华能集团持有，其中中核和中广核占据第一梯队，市场份额较大。对于核电产业链的梳理，投资方向是什么？投资方向立足于未来核电设备源产品的提升，关注核准项目、未来项目交付周期以及产业链相关业绩兑现节奏。国务院推动大规模设备更新和消费品更新换新的政策对核电设备有何影响？国务院印发的推动设备更新和消费品换新的方案为包括核电设备在内的设备更新带来了政策支持。轨道交通环节在设备更新中的重要性体现在哪些方面？轨道交通环节因政策支持而重回关注焦点，其市场空间巨大且更新需求旺盛，将带动相关企业业绩显著增长。未来几年高级维修带来的价值增量和企业业绩增长预测是多少？根据预测，未来几年高级维修带来的价值增量可能会达到十几到20的较高增长，这将带动相关企业业绩实现快速提升。轨交系统持续更新需求和设备更新政策对相关企业业绩有何影响？轨交系统持续更新需求和设备更新政策的推动下，新建高铁铁路投运速度加快，叠加在一起将会带来相关企业业绩的提升。哪些具体投资标的值得关注，它们如何受益于行业态势？推荐整体硅胶清理系统的龙头由于硅胶清理系统在国内市场占有率接近50%，会显著受益于行业增量空间；

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