套利机会，破产重组，本月底是最后期限！
三十而立
2021-04-22 09:03:37
关于重组，成功完成后股价爆涨，翻倍的例子举不胜举，那么接下来，我说下本月底可能发生的一个重大重组事件：
在全国企业破产重整案件信息网查询发现，北京市第一中级人民法院在1月下旬发布裁定书， 裁定某方正集团有限公司重整计划草案提交最晚期限为2021年4月30日。
澎湃新闻记者从全国企业破产重整案件信息网查询发现，北京市第一中级人民法院在1月22日发布裁定书， 裁定北大方正集团有限公司（简称：方正集团）重整计划草案提交期限延期至2021年4月30日。
2月18日晚间，北大方正集团有限公司(下称北大方正)旗下方正证券、方正科技、北大医药、中国高科4家A股公司以及方正控股 、北大资源2家港股上市公司集体发布公告称，北大方正近日收到北京一中院通知，债权人北京银行申请对北大方正进行重整。公告中同时表示，重整申请是否会被法院受理尚不确定，如被受理进入重整程序将对公司股权结构等产生影响。

公开资料显示，北大方正成立于1992年，总部位于北京市，第一大股东为北大资产经营有限公司。2018年营收1332.74亿元，总资产规模3606.14亿元。北大方正旗下有上述6家上市公司，且自2005年开始发行各类债券，累计债券融资规模为1086.37亿元。
2019年12月2日，北大方正年度第二期超短期融资券“19方正SCP002”违约，未能按时兑付本息，为北大方正首次债务违约，随后，联合资信将北大方正主体长期信用等级由AAA下调至A，评级展望为负面。12月23日，上清所发布公告称，在支付了债券利息后，北大方正23家债券持有人同意延期支付该债券本金，将兑付日变更为2020年2月21日，期间利息按照原利率4.94%计息，规模达20
市界就此事件咨询了苏宁金融研究院特约研究员何南野，对方表示：司法重整不同于破产清算。司法重整的目的是挽救出现问题的企业，通过对债权人、债务人以及其他利害关系人的利益协调，进行债务清偿与股权结构的调整，以避免企业破产，使企业脱困并重获新生。而破产清算则是企业经营难以为继，宣告破产，并通过资产变卖偿还全体债权人，清算之后，公司将不复存在。因此，北大方正由于体系庞大，且涉及到国有资产，直接破产肯定是不适宜的，因此通过司法重整，并引入新的强有力的股东，解决债务问题，并实现股权结构的调整，是解决北大方正问题更为合适的应对举措。
关于对旗下六家上市公司的影响，何南野表示：北大方正如本次真的司法重整，势必要引进新的控股股东，因此，最为重要的影响是北大方正系控股股东和实际控制人将发生变更，进而导致6家上市公司的控股股东发生变更，股权结构实现大的调整。除此之外，北大方正旗下的6家上市公司，是北大方正最为核心的资产，也是质地最优的资产。新股东进来之后，一方面会继续全力支持公司的发展，另一方面会对目前上市公司的管理层架构和制度进行大调整，总体来说，对6家上市公司的发展是长远利好的。
第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清则对市界表示，司法重整可能是资产重组，也可能是股权+债权结构的深度重组，具体对旗下控制公司的影响需要看最终的重整方案。“目前来看有两种可能：一种是债转股，但这种情况银行未必愿意看到，更有可能的是引入第三方资金参与接受股权和债务，变相的完成债转股；还有一种就是直接司法强制拍卖北大方正所持有的旗下公司股权。这两种可能性都很大。”
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