昨日大金51亿定增带来一定争议。我们认为定增对公司是利好，公告里的投资方向可能不够不明晰，我们预计实际主要是以海上产能为主，而且公司阳江海上基地逐渐明朗，继强大蓬莱基地后会再扩新基地。

扣去电站、叶片产能等投资，如果20亿投向管桩塔筒对应200万吨产能，假设80万吨陆上对应11GW陆上风电，120万吨投海上对应6GW。而由于公司面对的不仅仅是国内市场，而且是全球市场，考虑到25年全球25年陆风150GW、海风30-50GW预期，与行业的需求相比，这样的投资量级是带动公司持续增长，保持份额所必要的。另外塔筒是偏轻资产的，20亿投资对应1年可以产生20亿利润，回报率较高，我们认为这次定增可以坚定市场的扩产预期，本质是很积极的。实际用于主业的投资也可能更高，目前公司明年10亿利润，20倍出头，低估。

今天东缆和其他公司的下跌更偏交易面，我们认为可能是量化资金的行为，没有基本面任何变化。处于绝佳的抄底机会。

我们看好风电行业发展，也认为陆风降本、海风平价、风机出口会逐步带动风电板块估值修复。建议市场继续关注。标的：轴承（新强联）、风塔（大金天顺润邦振华）、海缆（东缆中天起帆）、碳纤维（碳谷化纤+光威复材），其他建议关注变流器（禾望）、齿轮箱（中国高速传动）、法兰（恒润）、定转子房（振江）、风机（运达、明阳、电气风电、金风）、主轴（金雷）、制动器（华伍）等。